13 settembre 2017 / 11:26 / tra 2 mesi

Zona euro sta valutando fondo "per i tempi duri" in caso di crisi

LONDRA (Reuters) - Le discussioni per la creazione di un sorta di fondo della zona euro “per i tempi duri” da utilizzare per contrastare “shock asimmetrici”, come quello della crisi del debito greco, sono iniziate.

Klaus Regling, numero uno dello European Stability Mechanism (Esm), durante una conferenza stampa. REUTERS/Yuya Shino

Lo ha detto Klaus Regling, numero uno dello European Stability Mechanism (Esm), sottolineando come il nuovo fondo andrebbe a colmare un “vuoto importante negli strumenti finanziari della zona euro”.

“Una discussione riguardo una limitata capacità finanziaria che adempirebbe a questa funzione è iniziata”, ha detto Regling, in alcune dichiarazioni rese ieri al think thank Chatam House a Londra e pubblicate oggi.

“Lo strumento potrebbe essere strutturato senza una mutualizzazione del debito, senza trasferimenti permanenti tra Paesi”, ha aggiunto.

“In questo contesto potremmo guardare agli esempi che esistono nelgi Stati Uniti, per esempio i fondi statali di emergenza (”rainy day funds“), o uno schema di disoccupazione complementare”.

Le cifre fornite in privato dai funzionari della zona euro suggeriscono che tale fondo potrebbe avere una dotazione iniziale di 100-200 miliardi di euro.

Secondo Regling, nel lungo termine la zona euro potrebbe anche sviluppare uno “Europan safe asset” ma questo “richiederebbe una qualche forma di mutualizzazione del debito”.

La condivisione del debito attualmente è un argomento fuori discussione per alcuni dei Paesi del blocco della valuta unica, Germania in testa.

Per Regling, la mutualizzazione “non potrà avvenire a meno che non ci sia molta più fiducia sul fatto che tutti i Paesi dell‘area euro si attengano alle regole che hanno stabilito”.

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