February 7, 2020 / 1:40 PM / 13 days ago

MONETARIO-Tassi a brevissimo piatti, eccesso liquidità intorno area 1.800 mld euro

ROMA, 7 febbraio (Reuters) - La parte brevissima della curva dei tassi sul mercato interbancario è sostanzialmente ferma poco sopra la deposit facility della Bce, con un cuscinetto di liquidità a ridosso dei 1.800 miliardi di euro.

** Intorno alle 14,30, su General Collateral Italia il tasso overnight scambia a -0,47%, il tom/next a -0,46% e lo spot/next a -0,455%.

** “E’ stata una settimana con tassi ancorati a -0,46/-0,47%. La curva è piatta, non sconta alcun movimento dei tassi nei prossimi due anni”, commenta un operatore di una tesoreria italiana, spiegando che le parole di Christine Lagarde ieri non hanno impattato sul mercato.

** Secondo la numero uno della Bce il contesto di tassi e inflazione bassi riduce molto i motivi di un allentamento della politica monetaria da parte degli istituti centrali.

** In settimana, spiega ancora l’operatore, “ci sono state giornate in cui addirittura si è iniziato a prezzare un ulteriore taglio su alcune scadenze”.

** In effetti le possibilità di una riduzione dei tassi di interesse di 10 punti base entro fine anno da parte della Bce superano per i mercati il 60%.

** A proposito della zona euro, Lagarde ha sottolineato come la crescita, pur restando modesta, stia dando segnali di stabilizzzione. Restano certo i rischi al ribasso, cui si aggiunge ora il coronavirus, anche se secondo la Bce l’impatto dell’epidemia dovrebbe essere temporaneo.

** L’obiettivo dell’inflazione è un tema su cui si continua a ragionare, specie con la revisione ad ampio raggio della propria strategia avviata da Francoforte: questa settimana si sono espressi il presidente della Bundesbank Jens Weidmann, propenso a una semplificazione del target evitandone però una marcata revisione al rialzo, e il vicepresidente Bce Luis de Guindos, convinto che serva una definizione “molto più simmetrica” sull’obiettivo di stabilità dei prezzi.

** Martedì, nella consueta operazione pronti contro termine a sette giorni, la Bce ha collocato 842 milioni su 1,6 miliardi in scadenza, con richieste da 20 istituti. (Antonella Cinelli, in redazione a Milano Alessia Pé)

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