March 11, 2020 / 9:52 AM / a month ago

Btp balza su attese stimolo Bce, spread sotto quota 200

    ROMA, 11 marzo (Reuters) - A metà mattina il secondario italiano balza
nell'attesa del varo da parte della Bce, domani, di un nutrito pacchetto di
stimolo monetario teso a contrastare l'impatto economico dell'epidemia di
Covid-19, che vede in questo momento l'Italia come principale focolaio.
    ** A rafforzare le aspettative di un allentamento Bce -- il mercato
prezza una riduzione di 10 punti base domani, per un totale di tre tagli
entro ottobre -- anche la decisione a sorpresa, questa mattina,
di una riduzione di mezzo punto a 0,25% da 0,75% dei tassi britannici dalla
Banca d'Inghilterra.
  ** Intorno alle 10,15 italiane, su piattaforma TradeWeb, il rendimento a
10 anni si porta a 1,26% da 1,39% del finale di ieri, dopo un
minimo a 1,21%. Scende anche il tasso a due anni che cala a 0,31% da 0,42%
, dopo un minimo a 0,25%. 
    ** Torna parallelamente sotto quota 200 il differenziale di rendimento
Italia-Germania sul tratto decennale, segnando 201 pb dai 220 della
chiusura di ieri, dopo un minimo a quota 196.
    ** A favorire il restringimento dello spread anche il contestuale
modesto rialzo del rendimento decennale del Bund, in un
mercato in cui si attenua il movimento di flight to quality osservato nelle
scorse sedute. Scende invece il tasso a 2 anni tedesco,
trascinato dal calo dei tassi a breve sul Gilt dopo il taglio
BoE.
    ** "Se la Bce, come è probabile, agirà, l'Italia sarà tra i maggiori
beneficiari del provvedimento", un operatore italiano. "E mi riferisco in
particolare ad un nuovo TLTRO", aggiunge, riferendosi ad un provvedimento
che consentirebbe alle banche di prestare soldi alle imprese più
agevolmente in questo momento di crisi, garantendo liquidità.
    ** In un'intervista a Bloomberg, questa mattina, il presidente della
Bce Christine Lagarde ha parlato di un intervento urgente che potrebbe
includere l'uso di strumenti di finanziamento "super-vantaggiosi"
.
    ** "Ci sono ragionevoli chance di un taglio dei tassi. Sarebbe ovvio,
perché la Lagarde ha detto piu' volte che il tiering ha aumentato
l'attività cross-border tra le banche nell'Eurozona e c'è necessità che ciò
continui", commenta Daniel Lenz, strategist di DZ Bank.
    ** Intanto è in corso a Palazzo Chigi un consiglio dei ministri per
settare lo scostamento di bilancio -- che secondo alcune fonti potrebbe
toccare il 2,9% -- che consentirebbe al governo di varare un pacchetto da
10 miliardi di euro a sostegno del'economia danneggiata dall'epidemia.
    ** I casi di coronavirus in Italia hanno oltrepassato la soglia di
10.000, mentre il bilancio delle vittime è salito a quota 631.
L'esecutivo ha implementato misure stringenti estendendole a tutto il
Paese, ma la Lombardia -- regione piu' colpita dal contagio -- chiede
provvedimenti ancora piu aspri che, secondo alcuni quotidiani, potrebbero
essere implementati a breve. 
    ** Attesa in mattinata anche l'asta sul Bot a 12 mesi -- offerto per
6,5 miliardi di euro -- mentre, come spiegato qualche giorno fa dal Tesoro,
sul fronte della gestione del debito, nonostante l'emergenza sanitaria, è
tutto regolare. Domani sarà la volta delle scadenze a medio lungo, con
titoli a 3, 7, 10 e 20 anni in asta per un ammontare fino a 7 miliardi di
euro.
    
 INDICE                   RIC                PREZZO     VAR.       REND.%
 FUTURES BUND MAR.                           176.73     -0.86      
 FUTURES BTP MAR.                            144.11     1.51       
 BTP 2 ANNI (DIC 21)                         103.22     0.15       0.312
 BTP 10 ANNI (APR 30)                        100.89     1.12       1.260
 BTP 30 ANNI (SET 49)                        137.28     2.87       2.149
                                                                   
 SPREAD (PB)              RIC                ODIERNA    PRECED.    
 TREASURY/BUND 10 ANNI                       149.10     144.60     
 BTP/BUND 2 ANNI                             128.20     135.00     
 BTP/BUND 10 ANNI                            201.10     213.90     
 valore                   minimo             196.30                
 valore                   massimo            218.30                
 BTP/BUND 30 ANNI                            256.20     271.30     
 BTP 10/2 ANNI                               99.70      101.30     
 BTP 30/10 ANNI                              91.50      92.40      
                                                                   
 
 (Valentina Consiglio, in redazione a Sabina Suzzi)
  
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