March 10, 2020 / 10:59 AM / a month ago

Btp rimbalza dopo sell-off ieri, mercato volatile guarda virus, Bce

    ROMA, 10 marzo (Reuters) - Secondario italiano in sostenuto rialzo su
prese di beneficio a metà seduta dopo il sell-off di ieri, in un mercato
tecnico molto volatile che guarda con timore al diffondersi del coronavirus
e attende contromosse da parte della Bce e dei governi Ue.
   ** Con un provvedimento senza precedenti, ieri il premier Conte ha
annunciato un decreto, in vigore da oggi, che estende le pesanti
restrizioni già in vigore in diverse aree del Nord a tutta Italia, nel
tentativo di bloccare l'epidemia che sta facendo registrare in Italia un
forte aumento di contagi e morti.
   ** Intorno alle 11,30, su piattaforma TradeWeb, il rendimento a 10 anni
si porta a 1,30% dopo un'apertura a 1,39% da 1,41% del finale di ieri
. Scende ancora più nettamente il tasso a due anni che cala a
0,28% da 0,35% in avvio e 0,43% ieri.
   ** Analogamente, il differenziale di rendimento Italia-Germania sul
tratto decennale segna 204 pb, dopo un avvio stamani a 217, dai 227 della
chiusura di ieri.
    ** Ad amplificare il movimento sullo spread il netto rialzo registrato
questa mattina dal rendimento del Bund che ieri aveva toccato nuovi minimi
record a -0,90% e che scambia a -0,73%, segno che il flight
to quality tra gli investitori si e' momentaneamente assottigliato.
    ** "Incredibilmente lo spread stringe e i tassi risalgono, ma si tratta
di un mercato volatilissimo, che prende beneficio per poi mettersi alla
finestra, pronto a rientrare", commenta il trader di una sala operativa
italiana. "Non mi sbilancerei troppo a dare interpretazioni di altro tipo,
se non tecniche. L'Italia resta a forte rischio, servono interventi molto
seri, intanto vediamo che fara' la Bce giovedi', poi si vedra'".
    ** In piena crisi da coronavirus, c'e' grande attesa per il board che
la Bce terra' a Francoforte giovedì. Il mercato sconta pienamente tre tagli
dei tassi da parte dell'istituto centrale europeo entro ottobre,
una settimana fa non ne prezzava pienamente due. 
    ** Gli occhi sono puntati anche ad eventuali pacchetti di stimolo da
parte dei governi. Trump ha detto che adotterà misure "importanti" per
sostenere l'economia colpita dagli effetti dell'epidemia
mentre il Giappone ha annunciato un nuovo provvedimento da 4,1 mld di
dollari. In Italia l'esecutivo ha messo sul tavolo 7,5 mld, di
cui 6,35 mld tramite un aumento del deficit dal 2,2 al 2,5% quest'anno,
anche se alcune fonti hanno detto a Reuters che il deficit potrebbe salire
sino al 2,8%.
    ** "Stiamo osservando forti oscillazioni nel sentiment e questo si deve
in particolare alle aspettative sulle politiche fiscali", commenta
Sebastian Fellechner, rate strategist di DZ Bank. "Molti investitori sono
in attesa di capire quali provvedimenti fiscali saranno adottati,
provvedimenti che in una crisi come questa sono piu' importanti degli
interventi di politica monetaria".
    ** L'estensione delle restrizioni per il virus in Italia non sta
causando variazioni sul calendario delle aste e, come spiegato qualche
giorno fa dal Tesoro, sul fronte della gestione del debito è tutto
regolare. Ieri sera, a mercati chiusi, Via XX settembre ha annunciato che
nell'asta medio-lungo di giovedì metterà a disposizione degli investitori
tra 5,5 e 7 miliardi di euro nelle riaperture dei Btp a 7, 10 e 20 anni e
nel nuovo 3 anni.             Oggi intanto ha avuto luogo un'operazione di
riacquisto titoli per 1,946 mld di euro riguardante quattro Btp con
scadenze 2022, 2023 e 2025, mentre domani saranno in asta 6,5
mld di Bot a 12 mesi.
  
 ore 11:30                RIC                PREZZO     VAR.       REND.%
 FUTURES BUND MAR.                           176.62     -1.61      
 FUTURES BTP MAR.                            143.73     1.14       
 BTP 2 ANNI (DIC 21)                         103.29     0.23       0.276
 BTP 10 ANNI (APR 30)                        100.54     0.91       1.297
 BTP 30 ANNI (SET 49)                        136.23     1.87       2.190
                                                                   
 SPREAD (PB)              RIC                ODIERNA    PRECED.    
 TREASURY/BUND 10 ANNI                       147.60     137.20     
 BTP/BUND 2 ANNI                             121.90     144.00     
 BTP/BUND 10 ANNI                            204.30     229.80     
 valore                   minimo             202.10                
 valore                   massimo            228.90                
 BTP/BUND 30 ANNI                            255.20     277.40     
 BTP 10/2 ANNI                               106.40     105.00     
 BTP 30/10 ANNI                              92.10      87.40      
  

 (Valentina Consiglio, in redazione a Roma Francesca Piscioneri)
  
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