February 17, 2020 / 10:06 AM / 2 months ago

Btp meglio di Bund in clima leggermente 'risk on', scambi sottili

    MILANO, 17 febbraio (Reuters) - Partiti sui livelli della chiusura
precedente, i benchmark Btp invertono la rotta per portarsi in territorio
moderatamente positivo, relativamente premiati rispetto alla controparte tedesca
dal clima di fondo meno avverso al rischio.
    ** Mercato e investitori guardano con favore alla decisione della banca
centrale cinese di intervenire sui tassi con un ritocco al ribasso sulla linea
di credito da 200 miliardi di yuan a disposizione degli istituti finanziari,
mossa che molti analisti interpretano come propedeutica a un taglio sui tassi
ufficiali che potrebbe essere annunciato giovedì.
    ** Lo fotografa chiaramente la reazione delle borse, con i listini in festa
-- Dax e Stoxx600 ai nuovi record -- che sembrano molto apprezzare
l'interventismo di Pechino.
    ** Passa così in qualche modo in secondo piano la disarmante statistica sul
Pil giapponese, che ha subìto nel quarto trimestre la frenata più consistente da
quasi sei anni.
    ** Gli operatori parlano di una seduta dai volumi sottili e dalle
oscillazioni in range, quanto meno in considerazione di un'agenda macro povera
di spunti e della pausa dei mercati Usa.
    ** La forbice di rendimento Italia/Germania sul tratto decennale orbita
intorno ai 135 punti base e il tasso del dieci anni aprile 2030 in area 0,9%,
livelli delle ultime sedute della scorsa settimana. 
    ** In una settimana caratterizzata dall'assenza di scadenze -- con
un'offerta netta positiva stimata dall'ufficio studio UniCredit tra i 18 e i 22
miliardi di euro -- spicca l'appuntamento di giovedì con l'asta francese e
spagnola. L'agenda dell'offerta si apre domani con 5 miliardi di nuovo Schatz,
per cui il Tesoro federale ha appena fissato la consueta cedola zero. 
    
    
 11:00                                                             
 INDICE                   RIC                PREZZO     VAR.       REND.%
 FUTURES BUND MAR.                           174,45     -0,03      
 FUTURES BTP MAR.                            148,19     0,09       
 BTP 2 ANNI (DIC 21)                         104,30     inv.       -0,209
 BTP 10 ANNI (APR 30)                        104,25     0,10       0,912
 BTP 30 ANNI (SET 49)                        144,37     0,19       1,928
                                                                   
 SPREAD (PB)              RIC                ODIERNA    PRECED.    
 TREASURY/BUND 10 ANNI                       202,1      202,8      
 BTP/BUND 2 ANNI                             45,7       46,0       
 BTP/BUND 10 ANNI                            134,9      134,9      
 valore                   minimo             133,6                 
 valore                   massimo            138,4                 
 BTP/BUND 30 ANNI                            181,8      182,6      
 BTP 10/2 ANNI                               112,1      113,6      
 BTP 30/10 ANNI                              101,6      103,4      
    

 (Alessia Pé, in redazione a Milano Cristina Carlevaro)
  
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