June 7, 2019 / 10:31 AM / 6 months ago

Btp in rialzo in mercato 'risk on' ma volatile, cautela dopo Draghi

    ROMA, 7 giugno (Reuters) - Btp in rialzo su tutte le scadenze a
metà seduta, in un mercato in modalità 'risk on' dove permane
tuttavia una certa cautela dopo la riunione Bce di ieri, il cui
messaggio di ulteriore accomodamento monetario non si e' spinto fin
dove alcuni investitori avevano ipotizzato.
   ** La curva dei tassi dei paesi core è sostanzialmente stabile
stamani, osserva uno strategist, mentre il movimento a cui si assite
sul Btp, il cui rendimento decennale su piattaforma
Refinitiv ha raggiunto questa mattina il minimo da un anno al 2,41%,
riflette di più un appetito per il rischio che premia anche
l'equity, piuttosto che essere diretta conseguenza dell'annuncio
Bce.
   ** "La curva dei core è stabile, con un flattening
sull'extra-lungo legato al quadro macro delineato ieri (dalle stime
Bce), con aspettative di inflazione debole nella zona euro",
afferma, segnalando anche che il dato nettamente sotto le attese
sulla produzione industriale tedesca di aprile, diffuso questa
mattina, va nella stessa direzione.  
    ** "L'unica curva che si muove stamattina è quella italiana, ma
è difficile dire che il calo dei rendimenti sia una reazione alla
Bce. Piuttosto lo collegherei a un equity che va bene oggi in tutta
l'area euro", aggiunge.
   ** Secondo un altro operatore, "il messaggio di Draghi è stato
'dovish' ma non troppo, diciamo che è stato in linea con quello che
ci aspettavamo, non ci ha sorpreso. Sul Btp permane molta
volatilità".
    ** Su piattaforma TradeWeb alle 11,51 italiane, il differenziale
di rendimento tra Italia e Germania sul tratto decennale quota 267
pb dai 270 della vigilia e dopo un minimo a quota 264
.
    ** Analogamente il tasso del decennale italiano si attesta a
2,44%, dopo aver toccato il minimo da un anno a 2,41% dal 2,46
dell'avvio.
    ** Oltre alla scontata conferma dei tassi e a un ritocco della
guidance, che estende alla fine del primo semestre del 2020 la
garanzia di tassi sui livelli attuali, il consiglio Bce ha
illustrato le modalità di svolgimento dei nuovi finanziamenti
trimestrali Tltro 3 che prenderanno il via da settembre.
    ** Quanto alla situazione italiana, Draghi ha chiesto che il
governo presenti all'Europa un piano "credibile" per il rientro del
debito e ha bocciato senza esitazioni l'ipotesi dei mini-Bot.
    ** Occhi nel pomeriggio ai dati Usa sugli occupati mensili, in
un mercato sempre più convinto che la Fed ridurrà i tassi. La
mediana delle attese raccolte da Reuters ipotizza che gli
imprenditori Usa abbiano creato il mese scorso 185.000 nuovi posti
di lavoro (263.000 il dato di aprile) e prevede un tasso di
disoccupazione stabile a 3,6%.
    ** In serata, a mercato chiuso, l'annuncio dell'asta di Bot a 12
mesi in calendario mercoledì prossimo 12 giugno. In scadenza il 14
giugno, data di valuta dell'asta, sono 6,6 miliardi di Buoni
annuali.
    
 11:51                                                              
 INDICE                 RIC                PREZZO   VAR.     REND.%
 FUTURES BUND GIU.                               0        0  
 FUTURES BTP GIU.                                0        0  
 BTP 2 ANNI (OTT 21)                       103,581    0,116  0,757
 BTP 10 ANNI (AGO 29)                      105,186    0,604  2,435
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                       104,189     1,03  3,251
                                                             
 SPREAD (PB)                               ODIERNA  PREC.    
 TREASURY/BUND 10 ANNI                       236,0    236,1  
 BTP/BUND 2 ANNI                             142,3    146,9  
 BTP/BUND 10 ANNI                            266,8    272,2  
                        minimo               264,0           
                        massimo              273,6           
 BTP/BUND 30 ANNI                            288,6    293,9  
 BTP 10/2 ANNI                               169,7    170,3  
 BTP 30/10 ANNI                               82,4     82,1  
 
     
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