June 6, 2019 / 3:42 PM / 6 months ago

Btp, lunghissimi più deboli in chiusura dopo dettagli nuove Tltro Bce

    MILANO, 6 giugno (Reuters) - Reazione tutto sommato composta del secondario
italiano alla parole di Mario Draghi al termine del consiglio di politica
monetaria che ha come previsto confermato il costo del denaro sui livelli
attuali, prorogando la cosiddetta 'guidance' alla fine del secondo semestre
dell'anno prossimo.
    ** Il direttivo Bce è stato anche l'occasione per l'aggiornamento
trimestrale delle stime dello staff su crescita e inflazione, ritoccate entrambe
al rialzo per quest'anno ma al ribasso sia sul 2020 sia sul 2021, ma soprattutto
per qualche delucidazione sui prossimi finanziamenti Tltro al via da settembre.
    ** Sono stati proprio i dattagli delle modalità sulle operazioni di
finanziamento a disposizione delle banche a deludere, almeno parzialmente, le
aspettative del mercato.
    ** Per un insieme di dettagli quali durata, tasso applicato ma soprattutto
quantità di finanziamenti, le modalità di concessione dei nuovi fondi Tltro 3 a
durata due anni, a giudicare dalla reazione dei mercati, sembrano meno
favorevoli delle precedenti -- quelle basate sul protocollo Tltro 2 -- per le
banche italiane e spagnole, che hanno in portafoglio la maggioranza dei fondi
Tltro2.
    ** Anche il nuovo strumento terrà conto in maniera determinante degli
impieghi, vale a dire di quale percentuale dei fondi ottenuti da Francoforte i
singoli istituti di credito hanno in concreto trasferito all'economia reale,
trasformandoli in finanziamenti al settore privato -- famiglie ma soprattutto
imprese.
    ** Sulla curva dei Btp il segmento più debole è quello dei trentennali,
mentre i benchmark a due e dieci anni mostrano una buona tenuta.
    ** Dopo una partenza a 267 punti base da 271 mercoledì sera, il premio di
rendimento tra Btp e Bund sul tratto decennale si attesta in chiusura a 273
centesimi, ritracciando rispetto a uno strappo fino a 276,7.
    ** Riferimento per l'apertura di domani per il tasso del benchmark agosto
2029 è 2,494%.
        
 17:30                                                              
 INDICE                 RIC                PREZZO   VAR.     REND.%
 FUTURES BUND SET.                          171,35     0,19  
 FUTURES BTP SET.                           129,91     0,14  
 BTP 2 ANNI (OTT 21)                       103,472    0,112  0,803
 BTP 10 ANNI (AGO 29)                      104,641    0,114  2,494
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                       103,234   -0,169  3,301
                                                             
 SPREAD (PB)                               ODIERNA  PREC.    
 TREASURY/BUND 10 ANNI                       234,0    235,3  
 BTP/BUND 2 ANNI                             146,6    151,5  
 BTP/BUND 10 ANNI                            272,7    270,0  
                        minimo               267,1           
                        massimo              276,7           
 BTP/BUND 30 ANNI                            294,0    289,1  
 BTP 10/2 ANNI                               169,1    166,6  
 BTP 30/10 ANNI                               80,7     82,4  
 
     
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