June 26, 2018 / 3:44 PM / a month ago

BTP-Chiusura negativa ma sopra minimi, focus su offerta e riforma zona euro

    MILANO, 26 giugno (Reuters) - Chiusura negativa ma sopra i
minimi per i Btp, con lo spread risalito fin oltre 260 pb, ai
massimi dal 30 maggio scorso.
    ** A pesare su un mercato sottile e debole già in apertura è
stato il fattore offerta, con l'avvio della tornata d'aste
italiane e due operazioni sindacate di Spagna e Francia.
    ** "I volumi sono bassissimi e il mercato resta fragile,
soggetto a movimenti violenti tutti guidati da flussi; stamane
si è probabilmente creato un ingorgo di rischio che è stato
smaltito", commenta il Cio di Axa IM Italia Alessandro Tentori.
"Nel pomeriggio è tornato qualche volume sul cash, sul tratto
5-10 anni, e infatti si è visto un piccolo recupero".
    ** Altri operatori segnalano come i Btp abbiano sofferto
anche a causa della bozza del comunicato dell'imminente vertice
europeo, che prevede maggiori poteri per il fondo Esm
. Il documento non menziona l'ipotesi di un bilancio
comune della zona euro, caldeggiata dalla Francia, né quella di
procedure più semplici per la ristrutturazione dei debiti
sovrani, sponsorizzata dalla Germania. Ma la sensazione è che la
bozza possa rivelarsi un ulteriore motivo di frizione tra Roma e
i partner europei, già allo scontro sul tema dei migranti.
    ** Con un balzo di oltre 10 punti lo spread Btp/Bund si è
portato a fine mattinata al picco di 263 punti base, chiudendo
però sotto 260; il tasso sul benchmark decennale è a sua volta
salito fino a 2,95%.
    ** Oggi la Spagna ha lanciato il suo nuovo decennale luglio
2028, per 7 miliardi, mentre la Francia ha riaperto
l'Oat 'green' maggio 2036, per 4 miliardi.
    ** Il Tesoro ha collocato Ctz e Btpei per l'intero importo
di 3 miliardi; il tasso del Ctz salito a 0,917% dal precedente
0,350%, al massimo da gennaio 2014. 
    ** Domani sarà la volta dell'offerta di Bot, con 6,5
miliardi di buoni semestrali. A fine seduta sul
mercato grigio di Mts, il titolo in asta scambiava
a 0,121%, ampiamente sotto il picco di 1,213%, massimo da
febbraio 2013, toccato nell'asta di fine maggio.
    ** "Non vedo problemi per l'asta Bot, il 'carry' è assai
attraente", spiega un operatore. "Per il medio lungo va notato
che il 5 e il 10 anni sono entrambi short sul mercato, quindi
l'asta potrà essere l'occasione per ricoperture, che il Tesoro
potrebbe accentuare se decidesse, come a inizio mese, di
tagliare un po' l'importo rispetto all'offerta massima".
    ** Giovedì via XX settembre metterà a disposizione degli
investitori fino a 6,5 miliardi complessivi di Btp a 5 e 10 anni
e di Ccteu.
               
 ========================== 17,30 ==============================
 FUTURES BUND SETT.                    162,07   (-0,16)  
 FUTURES BTP SETT.                     124,85   (-0,84)  
 BTP 2 ANNI (GIU 20)                   98,637  (-0,112)   1,056%
 BTP 10 ANNI (FEB 28)                  92,632  (-0,720)   2,905%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   98,053  (-0,204)   3,588%
 ======================== SPREAD (PB)============================
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           255         255
 BTP/BUND 2 ANNI                                 177         171
 BTP/BUND 10 ANNI                                257         250
 minimo                                        247,4       246,0
 massimo                                       263,0       253,0
 BTP/BUND 30 ANNI                                248         249
 BTP 10/2 ANNI                                 184,9       181,9
 BTP 30/10 ANNI                                68,38        76,4
 
     
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