March 13, 2018 / 1:57 PM / in 6 months

Mondadori, salgono utili 2017 su ricavi stabili, calo debito darà spazio a M&A

MILANO, 13 marzo (Reuters) - Mondadori chiude il 2017 con utili in crescita su ricavi sostanzialmente stabili e prevede che nei prossimi due anni i ricavi non cresceranno ancora ma l’Ebitda nel 2019 sarà superiore a quello dell’anno appena chiuso e il debito scenderà ulteriormente.

Grazie al calo dell’indebitamento e ai flussi di cassa attesi, il gruppo ritiene di “poter valutare opportunità di crescita e sviluppo nei core business strategici anche per linee esterne”, dice una nota a conferma di quanto già dichiarato più volte dal management.

L’utile netto del 2017 è cresciuto del 35% a 30,4 milioni e l’Ebitda del 7,5% (+16,8% su base pro-forma) a 101,1 milioni su ricavi per 1,268 miliardi (+0,4%, -0,9% su base pro-forma). L’Ebitda adjusted è salito del 6,3% su base omogenea a 106,3 milioni con una marginalità dell’8,4% dal 7,8% di un anno prima.

L’indebitamento netto è calato a 189,2 milioni (-28%) con un rapporto con l’Ebitda adjusted di 1,8 volte dalle 2,4 volte del 2016).

Alla fine dell’anno è stato inoltre sottoscritto un nuovo contratto di finanziamento di cinque anni per 450 milioni che “prevede condizioni economiche significativamente migliorative in termini di riduzione del costo medio del debito e revisione della durata”, dice una nota.

Per il 2018, a parità di perimetro, i ricavi sono visti in leggera contrazione e l’Ebitda adjusted in linea con il 2017. L’utile netto è previsto in contrazione rispetto al 2017 “che ha accolto componenti positive non ricorrenti per circa 7 milioni di euro (al netto dell’effetto fiscale)”, dice la nota.

Il cash flow ordinario è atteso intorno ai 50 milioni.

Per il 2019, sempre a perimetro attuale, è previsto il medesimo trend di ricavi rispetto al 2018 e un Ebitda adjusted in crescita intorno a 110 milioni, un utile netto di oltre 30 milioni di euro, una generazione di cassa ordinaria superiore ai 50 milioni e una posizione finanziaria netta negativa inferiore a 150 milioni (con rapporto Pfn/Ebitda adj pari a circa 1,3 volte).

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