February 16, 2018 / 10:38 AM / 5 months ago

MONETARIO-Brevissimo immobile su livello depositi, futures in rialzo oltre anno

MILANO, 16 febbraio (Reuters) - Immobile intorno al riferimento Bce sui depositi marginali la parte brevissima dei tassi sul mercato monetario, dove l’elevato livello della liquidità in eccesso fa da cuscinetto a qualsiasi scossa.

** Per citare un esempio banale, dicono gli addetti ai lavori, il dato sull’inflazione Usa di gennaio pubblicato l’altroieri, che ha inizialmente spinto violentemente al rialzo la curva dei rendimenti, non ha avuto sulla parte brevissima alcun effetto.

** “L’eccesso di liquidità a disposizione del sistema resta intorno ai 1.900 miliardi di euro, per vedere un rialzo della curva Ois che rifletta aspettative di un ritocco al rialzo da un decimo sul riferimento per i depositi Bce bisogna guardare dall’anno in avanti” sintetizza il tesoriera di una primaria banca italiana.

** Diffuso oggi, l’ultimo sondaggio Reuters presso i cosiddetti ‘Ecb watcher’ vede 56 su 57 degli interpellati scommettere su acquisti Qe che proseguiranno fino a fine anno (fine settembre la scadenza ufficiale) e la Banca centrale europea attendere sei mesi prima di qualsiasi intervento sui tassi — vale a dire giugno 2019.

** Uno dei punti fermi della retorica Bce è infatti rimasto quello che i tassi rimarranno sui livelli attuali per un periodo prolungato, “ben oltre” la chiusura del programma degli acquisti mensili Qe.

** Commentando lo spiccato aumento della volatilità dei mercati che ha finora contrassegnato il mese di febbraio, il consigliere esecutivo Bce Benoit Coeuré osserva che gli effetti sono rimasti ampiamante contenuti ai listini azionari.

** Intorno alle 11,30 su general Collateral l’overnight scambia a -0,40%, tom/next a -0,405% e spot/next a -0,41%.

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