January 23, 2018 / 4:31 PM / 6 months ago

BTP accelerano in chiusura, spread sotto 140 pb, tasso 10 anni sotto 1,90%

    MILANO, 23 gennaio (Reuters) - Accelerano sul finale di
seduta i Btp in un clima di generalizzato appetito per il
rischio che offre sostegno a tutta la periferia con gli
investitori che non si aspettano particolari novità dal meeting
Bce di giovedì e continuano a gestire, almeno finora, con
relativa calma l'appuntamento con le elezioni italiane di marzo
2018.
    ** Inoltre, a offrire sostegno all'Italia, e in generale
alla carta della periferia, la calda accoglienza riservata dal
mercato al lancio via sindacato del decennale spagnolo che
ricalca quella per il 20 anni italiano di qualche settimana fa.
    ** "Siamo di fronte a un mercato che sembra assorbire tutto:
lo testimoniano le performance del Btp a 20 anni e del decennale
spagnolo in un contesto che ha visto anche altre emissioni via
sindacato in questi primi giorni dell'anno", spiega da Milano un
operatore di una banca italiana. 
    ** Il buon andamento dell'Italia va inserito in un contesto
che in seduta ha visto anche lo spread Portogallo-Germania sul
tratto decennale scendere al minimo da aprile 2010 a 118 punti e
quello spagnolo scendere sotto quota 90 punti, al minimo da
marzo 2015.
    ** Gli investitori si sono posizionati per una graduale
riduzione dello stimolo monetario da parte di Francoforte ma non
si aspettano che modifiche alla 'forward guidance' vengano
annunciate nel prossimo meeting di giovedì. 
    ** "Probabilmente la Bce giovedì utilizzerà toni pacati ma
se Draghi sottolineerà un miglioramento della crescita superiore
alle attese e una ripresa dell'inflazione...allora c'è la
possibilità che il mercato perda terreno", dice ancora
l'operatore. 
    ** Restringendo il campo all'Italia va detto che nonostante
le scaramucce di giornata -- da ultima quella tra alleati nel
centrodestra sui rapporti con Bruxelles -- gli investitori non
sembrano particolarmente preoccupati in vista dell'appuntamento
con le urne del 4 marzo mostrandosi fiduciosi del fatto che, in
qualche modo, si giunga alla formazione di un governo dopo il
voto. 
    ** "Siamo ancora lontani dalla data delle urne ma tutto
dipende dalla capacità del nuovo governo di portare avanti le
riforme. Siamo il Paese più appetibile a livello di tassi ma
abbiamo anche problemi che altri non hanno come il debito, le
riforme e un futuro politico incerto", ragiona ancora
l'operatore.
     ** Attorno alle 17,30, la forbice dei rendimenti tra Italia
e Germania sul fronte decennale scambia a 140 punti base dai 142
della chiusura di ieri dopo essere sceso a 139, al minimo dal 13
dicembre; alla stessa ora il tasso del decennale di riferimento
vale 1,89% da 1,92% della scorsa chiusura, dopo essersi spinto
fino a 1,88% al minimo dal 20 dicembre. 
    ** Sul fronte primario italiano, il Tesoro a breve renderà
noti i dettagli dell'asta di Ctz e Btpei del 26 gennaio.
    
============================ 17,30 =============================
 FUTURES BUND MARZO                    160,80   (+0,05)  
 FUTURES BTP MARZO                     137,55   (+0,40)  
 BTP 2 ANNI  (SET 19)                 107,206  (-0,006)  -0,251%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                 101,439  (+0,293)   1,893%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  94,041  (+0,739)   3,031%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           213         214
 BTP/BUND 2 ANNI                                  36          37
 BTP/BUND 10 ANNI                                140         142
 minimo                                        138,8       142,1
 massimo                                       142,4       144,9
 BTP/BUND 30 ANNI                                173         177
 BTP 10/2 ANNI                                 214,4       216,8
 BTP 30/10 ANNI                                113,8       114,5
 ================================================================
     
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