January 2, 2018 / 4:23 PM / 10 months ago

BTP-Debutto 2018 in rosso: incombe voto e Coeurè avvicina fine Qe. Spread balza a 165

    MILANO, 2 gennaio (Reuters) - Inizio d'anno negativo per il
mercato obbligazionario italiano, il quale, tra volumi sottili,
fa i conti con la possibilità, ventilata dal membro del board
della Banca centrale Benoit Coeurè, che il quantitative easing
possa chiudersi a settembre, mentre gli occhi degli investitori
sono già puntati sulle elezioni in agenda il 4 marzo.
    ** Intervistato nel fine settimana dal giornale finanziario
cinese Caixin Global, Coeurè ha sostenuto ci siano ragionevoli
possibilità che l'estensione degli acquisti di bond stabilita in
autunno possa essere l'ultima.
    ** Lo scorso ottobre la Bce ha deciso di allungare almeno
fino a settembre di quest'anno il Qe, dimezzandone l'importo
mensile a 30 miliardi di euro a partire da questo mese. 
    ** Francoforte, in occasione del consiglio di dicembre, ha
poi ribadito che resta nella facoltà dell'istituto aumentare o
ridurre l'importo e durata del programma, varato per ridare
fiato alla crescita e all'inflazione, se fosse necessario. 
    ** Confermata anche l'intenzione di mantenere i tassi
d'interesse all'attuale minimo storico per un periodo prolungato
di tempo, e ben oltre la chiusura del Qe.
    ** Le parole di Coeurè hanno pesato sul comparto dei titoli
di Stato della zona euro, ma in particolare sui Btp, che
risentono della fase d'incertezza politica che potrebbe aprirsi
con le elezioni. 
    ** Al momento infatti i sondaggi non attribuiscono a nessun
partito o coalizione la maggioranza parlamentare necessaria a
formare un governo. Primo partito risulta essere il Movimento 5
Stelle, che propone un referendum sull'euro, come extrema ratio
se i partner Ue non accettassero una riforma dei Trattati,
giudicati penalizzanti per l'economia italiana. 
    ** Il M5S, inoltre, secondo quanto riportato dai quotidiani
italiani in questi giorni, nell'ambito di una revisione delle
proprie regole, si appresta a rimuovere il divieto di associarsi
ad altre forze politiche, aprendo alla possibilità -- finora
esclusa -- di alleanze post-elettorali.
    ** In questo contesto, il tasso del decennale italiano ha
chiuso in area 2,1%%, massimo dalla fine di ottobre, da 2,009%
dell'ultima chiusura del 2017.
    ** Ai massimi dal 19 ottobre anche lo spread con l'analoga
scadenza del Bund, che in chiusura si è attestato a 164 punti
base, dopo una fiammata a 165 punti base da 159 punti base del
29 dicembre.
    ** In salita a 50 punti base da 47 punti base dell'ultima
chiusura anche il differenziale di rendimento tra titoli di
Stato italiani e spagnoli sul tratto a dieci anni, considerato
un barometro del rischio politico italiano.
    ** Incombe, inoltre, sul primario l'emissione via sindacato
di un nuovo bond decennale da parte dell'Irlanda, che questo
pomeriggio ha incaricato a tal scopo un pool di dealer. Dublino,
secondo quanto riferito da una fonte di mercato, punta a
raccogliere 3-4 miliardi di euro, che coprirebbero circa un
quarto delle esigenze di finanziamento di quest'anno. 
   
============================ 17,15 =============================
 FUTURES BUND MARZO                    161,38   (-0,30)  
 FUTURES BTP MARZO                     135,00   (-1,14)  
 BTP 2 ANNI  (SET 19)                 107,300  (-0,043)  -0,154%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                  99,656  (-0,787)   2,099%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  88,941  (-1,915)   3,320%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           200         200
 BTP/BUND 2 ANNI                                  53          53
 BTP/BUND 10 ANNI                                164         159
 minimo                                        155,7       154,1
 massimo                                       165,0       159,6
 BTP/BUND 30 ANNI                                208         202
 BTP 10/2 ANNI                                 225,3       216,3
 BTP 30/10 ANNI                                122,1       120,0
 ================================================================

     
    
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