MILANO, 16 febbraio (Reuters) - Mattinata leggermente
positiva per i Btp in un contesto complessivamente non
favorevole per il reddito fisso e in cui non mancano elementi
che suggeriscono agli investitori una certa cautela nei
confronti della carta italiana.
** Attorno alle 11,50 il tasso del decennale italiano sale a
2,24 da 2,26%. Stabile il differenziale con
l'analoga scadenza del Bund a quota 187 punti base
.
** Se le prospettive di rialzo del costo del denaro negli
Stati Uniti a breve si riflettono negativamente sull'intero
comparto dei bond, i Btp tendono ed essere più penalizzati
rispetto ai governativi di altri paesi della zona euro, perchè
agli occhi degli investitori risultano più esposti alle
incognite politiche che incombono sul progetto europeo
quest'anno.
** In particolare, i timori si concentrano sulle
presidenziali francesi. Un sondaggio pubblicato oggi da 'Le
Monde' dà in testa al primo turno con il 25-26% delle preferenze
la candidata di estrema destra Marine Le Pen, favorevole ad un
abbandono dell'euro e al ritorno alle valute nazionali, seguita
dal centrista Emmanuel Macron con il 20-23%.
*** Il conservatore Francois Fillon -- logorato
dall'inchiesta sugli incarichi fittizi ai membri della sua
famiglia -- sarebbe escluso dal ballottaggio, con il
17,5-18,5%.
** Il sondaggio odierno non comprende le intenzioni di voto
al secondo turno e, anche se le indagini fin qui pubblicate
mostrano Le Pen soccombere nei confronti di Macron, la
predilezione mostrata di recente dagli elettori per i movimenti
anti-establishment ed euroscettici suggerisce prudenza.
** A frenare i Btp anche l'offerta di nuova carta spagnola.
Madrid stamane ha emesso 4,5 miliardi in titoli a 5, 10 e 11
anni, su un'offerta compresa tra 4 e 5 miliardi.
** Possibili spunti potrebbero arrivare alle 13,30 dai
resoconti della riunione di politica monetaria della Banca
centrale europea del 18-19 gennaio, in cui il consiglio ha preso
atto degli effetti positivi ottenuti con le decisioni prese nel
meeting precedente -- prolungamento del Qe di 9 mesi fino a fine
2017 con riduzione di un quarto dell'importo degli acquisti
mensile da aprile -- ribadendo l'assenza di pressioni sui prezzi
tali da far pensare ad una ripresa dell'inflazione duratura e
sostenibile.
============================ 11,50 =============================
FUTURES BUND MAR. 163,53 (+0,22)
FUTURES BTP MAR. 131,01 (+0,06)
BTP 2 ANNI (DIC 18) 106,184 (-0,032) 0,020%
BTP 10 ANNI (DIC 26) 91,439 (+0,083) 2,243%
BTP 30 ANNI (SET 46) 97,935 (+0,311) 3,385%
========================= SPREAD (PB)===========================
--------------------- --------------- ---------- PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI 211 213
BTP/BUND 2 ANNI 83 83
BTP/BUND 10 ANNI 187 187
minimo 184,8 182,7
massimo 187,7 188,5
BTP/BUND 30 ANNI 221 221
BTP 10/2 ANNI 222,3 223,5
BTP 30/10 ANNI 114,2 110,3
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