October 2, 2019 / 9:50 AM / 2 months ago

Btp debole ma meglio di bond euro dopo Draghi

    ROMA, 2 ottobre (Reuters) - Il secondario italiano segna a metà
seduta un ribasso meno marcato del resto dei bond euro, in un
mercato preoccupato dai sempre più frequenti segnali di
rallentamento dell'economia e dall'incertezza sulla risposta di
governi e Bce, con Mario Draghi in uscita dall'Eurotower a fine
mese.
    ** Alle 11,30 italiane, su piattaforma TradeWeb, il tasso del
decennale di riferimento scambia a 0,866%, invariato dal finale di
ieri. Il rendimento della maggior parte dei benchmark
a 10 anni del blocco mostra rialzi di 1-2 pb
. Il tasso del decennale tedesco sale per la sesta
sessione consecutiva portandosi alla stessa ora a -0.55%
. Il differenziale di rendimento tra Italia e Germania
sul tratto decennale si stringe lievemente scendendo a 142 punti
base dai 143 della chiusura di ieri.
    ** Draghi è tornato a chiedere ieri sera, da Atene, nuovi
stimoli fiscali per contrastare il rallentamento dell'economia
spingendo gli investimenti. Un segnale, secondo gli
operatori, che la Bce non ha intenzione di allentare ulteriormente
la sua politica per ora.
    ** D'altro canto, non arrivano segnali incoraggianti sul fronte
della spesa dai governi europei mentre la Germania, prima economia
del blocco, è sull'orlo della recessione. I principali
istituti economici tedeschi hanno tagliato stamani le previsioni di
crescita a 0,5% quest'anno e 1,1% il prossimo, a fronte di stime ad
aprile a 0,8% e 1,8% rispettivamente. 
    ** Perdura, inoltre, l'incertezza sul futuro del pacchetto di
stimoli annunciato dalla Bce il 12 settembre scorso, dopo che ieri
il numero uno di Bundesbank Jens Weidmann ha riaffermato la sua
contrarietà ad ammorbidire i termini del Qe.
    ** "Il tema saliente da qui al prossimo anno sarà quello di
vedere se dopo Draghi ci sarà margine per la Lagarde o se ormai le
armi della Bce sono spuntate. Nell'ultimo meeting è stato annunciato
un po' di tutto, quel che resta da fare è poco", commenta un dealer.
    ** "C'è stato un forte ripricing sui core, soprattutto sulla
parte lunga in un movimento che viene dagli Usa e dal Giappone.
L'Italia segue, mostriamo anche noi uno steepening della curva,
anche se andiamo un po' meglio degli altri", osserva un altro
operatore, aggiungendo che da vedere sarà anche l'evoluzione
politica del nuovo esecutivo. "Uscito Salvini lo
spauracchio di un'uscita dall'euro o di altre alzate di testa è
finito, ma bisogna capire se nell'ambito dei vincoli di bilancio si
riuscirà a spingere gli investimenti".
    ** Nella Nadef appena presentata l'esecutivo giallorosso ha
rivisto al ribasso i ricavi del piano privatizzazioni per i prossimi
due anni.
    ** Contribuisce all'intonazione negativa del mercato, secondo i
dealer, anche l'avvio questa mattina del collocamento del nuovo
BtpEi 15 maggio 2030 via sindacato. Le prime indicazioni di
rendimento sono in area 25 punti base sul Btpei maggio 2028, con
ordini oltre i 15 miliardi, scrive il servizio Ifr di Refinitiv.
Ieri il Tesoro ha detto che è probabile che l'asta Btpei in
calendario per il 25 ottobre salti.
    
 11:29                                                              
 INDICE                 RIC                PREZZO   VAR.     REND.%
 FUTURES BUND SETT.                         173,85    -0,35  
 FUTURES BTP SETT.                           145,3    -0,21  
 BTP 2 ANNI (OTT 21)                       105,049   -0,024  -0,181
 BTP 10 ANNI (DIC 28)                      120,079    -0,18  0,866
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                       142,698   -0,375  1,967
                                                             
 SPREAD (PB)                               ODIERNA  PREC.    
 TREASURY/BUND 10 ANNI                       218,0    218,5  
 BTP/BUND 2 ANNI                              59,2     58,0  
 BTP/BUND 10 ANNI                            142,0    142,7  
                        minimo               138,7           
                        massimo              142,7           
 BTP/BUND 30 ANNI                            204,4    205,7  
 BTP 10/2 ANNI                               108,0    108,4  
 BTP 30/10 ANNI                              111,1    111,0  
 
    
     
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