September 5, 2018 / 9:35 AM / 18 days ago

BUZZ BORSA-Mediobanca ancora sugli scudi, Equita simula scenari M&A

** Mediobanca sotto i riflettori anche nella seduta odierna nel mese in cui si apre la finestra per la disdetta anticipata del patto di sindacato, per la quale non si esclude l’uscita eccellente del primo socio UniCredit.

** Attorno alle 11,30 il titolo dell’istituto milanese segna un rialzo del 2,5% a 8,694 euro ed è tra i mgliori dell’indice bancario italiano, in progresso dell’1,4%. I volumi sono vivaci anche se in linea con la media: sono trattati 2 milioni di pezzi a fronte di una media giornaliera delle ultime trenta sedute di 3,29 milioni. Nell’ambito di un rally generalizzato del settore da inizio settimana Mediobanca ha messo a segno un rialzo dell’8,5%.

** Equita Sim, in un report di ieri, sottolinea l’appeal speculativo di Piazzetta Cuccia, indipendentemente dalla quota detenuta in Generali (pari al 13%) grazie alla redditività del business consumer.

** Il broker si spinge a simulare un’Opa da parte di UniCredit con un premio del 15%, scissione della partecipazione nella compagnia triestina e fusione del business consumer in FinecoBank. Un’operazione che avrebbe un impatto positivo sull’eps di Fineco del 30% e di almeno il 5% su UniCredit che aumenterebbe la sua presa sulla controllata fino al 47% dal 35%.

** Equita inoltre, confermando ‘buy’ con target price limato a 10,1 euro da 10,5 per l’aumento degli spread, sottolinea che il mercato non incorpora ancora la modifica del dna di Mediobanca né le opzioni di utilizzo dell’excess capital che per metà potrebbe essere impiegato per acquisizioni nel wealth management con un impatto positivo del 6% sull’eps e spazio di distribuzione ulteriore.

** Infine Mediobanca, spiega Equita, ha un’esposizione al rischio sovrano inferiore, il più basso Npe ratio a livello domestico e il capitale più elevato.

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