August 3, 2018 / 10:00 AM / 3 months ago

BTP parziale recupero dopo debolezza su timori conti, permane tensione

    MILANO, 3 agosto (Reuters) - Parziale recupero dalla marcata
debolezza vista in seduta per il secondario italiano, sul quale
permane la preoccupazione relativa ai conti pubblici, che
determina movimenti amplificati dalla forte illiquidità estiva. 
    ** Dopo un picco a 270 punti base, massimo da 8 giugno, lo
spread di rendimento sul decennale tedesco è ridisceso sotto
quota 260 punti base, mentre il dieci anni febbraio 2028 è
tornato a rendere 2,98% dopo un massimo a 3,11%. In relativo
calo dai picchi anche il tasso del due anni dopo un massimo a
1,41%. A riflesso del permanere di forti timori, il Cds a 5 anni
si mantiene ai massimi da giugno a 238 punti base, da una
chiusura di ieri a 223.
    ** "E' qualcosa di ovvio e prevedibile quello che sta
pesando sul mercato, vale a dire la questione della finanziaria
dopo l'estate con i probabili 'tira e molla' fra Salvini, Di
Maio e Tria" dice un trader milanese. "Qualche fondo sta
approfittando per vendere, e l'illiquidità del mercato determina
la forza del movimento". 
    ** Il presidente del Consiglio Giuseppe Conte ha riunito a
Palazzo Chigi i principali ministri economici del governo,
avviando il cantiere della legge di Bilancio che sarà presentata
in Parlamento e in Europa in ottobre.            
    ** "Il mercato teme che Tria si trovi a doversi barcamenare
fra le richieste di Salvini sulla flat tax, quelle di Di Maio
sul reddito di cittadinanza e quelle sulla revisione della Legge
Fornero" dice ancora il trader. "E poi si guarda anche ai
prossimi appuntamenti con le agenzie di rating". 
    ** Il timore -- secondo lo strategist di Commerzbank
Christoph Rieger -- è che Tria sia costretto alle dimissioni,
evento che porterebbe alla fine del governo, a nuove elezioni e
a un ulteriore rafforzamento della Lega. L'altro scenario temuto
dal mercato è che il governo vari un bilancio in violazione con
le norme europee, aprendo un conflitto con la Commissione. 
    ** I prossimi pronunciamenti sull'Italia da parte delle
agenzie di rating sono in agenda per il 31 agosto da Fitch (che
attualmente valuta il debito italiano 'BBB' con outlook
stabile), il 7 settembre con Moody's ('Baa2', outlook negativo),
26 ottobre con S&P ('BBB', con outlook stabile).
    
============================ 11,55 =============================
 FUTURES BUND SETT.                    161,76   (+0,50)  
 FUTURES BTP SETT.                     124,75   (-0,72)  
 BTP 2 ANNI (GIU 20)                   98,604  (-0,302)   1,114%
 BTP 10 ANNI (FEB 28)                  92,191  (-0,517)   2,971%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   98,095  (-0,048)   3,585%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           255         253
 BTP/BUND 2 ANNI                                 172         156
 BTP/BUND 10 ANNI                                254         246
 minimo                                        254,1       231,6
 massimo                                       270,0       252,3
 BTP/BUND 30 ANNI                                251         248
 BTP 10/2 ANNI                                 185,7       193,7
 BTP 30/10 ANNI                                 61,4        67,1
 
     
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