July 27, 2018 / 9:40 AM / 4 months ago

MONETARIO-Dopo meeting Bce tassi ancora su deposit facility, fermo eccesso liquidità

MILANO, 27 luglio (Reuters) - Dopo il marginale ribasso della scorsa settimana, in concomitanza con i riversamenti fiscali, i tassi a brevissimo tornano a scambiare in linea con la deposit facility all’indomani del meeting in cui la Bce ha ribadito il messaggio veicolato al termine della precedente riunione.

** Ieri infatti Francoforte ha ribadito che la fine del programma di acquisto asset è prevista per dicembre e che i tassi non verranno ritoccati prima dell’estate 2019.

** Nella consueta conferenza stampa, il presidente Mario Draghi ha spiegato che la propria ‘guidance’ è molto efficace e che non è necessario modificare le linee guida sui tassi.

** “Non abbiamo visto alcun impatto sui tassi a brevissimo dopo il meeting Bce. Francoforte si è di fatto limitata a ribadire il messaggio di giugno senza offrire ulteriori spunti”, constata un tesoriere di una banca con sede a Milano.

** Attorno alle ore 11,30, su General Collateral Italia l’overnight scambia a -0,405%, il tom/next -0,400% e lo spot/next a -0,395%.

** Anche l’eccesso di liquidità nel sistema questa settimana resta allineato al livello della scorsa a 1.830 miliardi.

** Nel p/t settimanale di martedì scorso la Bce ha collocato fondi per 1,951 miliardi a fronte dei 1,958 in scadenza.

** Il fatto che da Francoforte non siano giunti dettagli utili a meglio definire le tempistiche di un rialzo dei tassi non ha prodotto variazioni sulle aspettative sul loro rialzo.

** La situazione sulla curva dei futures Eonia non vede alcuno scostamento rispetto alla scorsa settimana quando scontava un rialzo di 10 pb del tasso sui depositi nella riunione di settembre 2019 con una probabilità di poco inferiore al 60% mentre l’intervento è pienamente prezzato nel meeting di ottobre.

** Per trovare sulla curva swap sull’overnight una quotazione in area -0,30% — 10 pb sotto il -0,40% della deposit facility — bisogna portarsi alla scadenza a 21 mesi che scambia a -0,3100/-0,3000%.

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