16 giugno 2010 / 15:19 / tra 7 anni

Tesoro no tendrá dificultad para colocar Bonos, pero pagará más

MADRID, 16 jun (Reuters) - En medio de la tempestad financiera que se ha instalado en España por las dudas que suscita su economía y su salud financiera, analistas dijeron que el Tesoro Público no tendrá dificultades para colocar bonos en sus emisiones del jueves siempre que las pague más caro.

El Tesoro tiene convocada una subasta de Obligaciones a 10 y 30 años el miércoles para las que se ha fijado un objetivo de colocación de entre 2.500 millones y 3.500 millones de euros.

“No creo que el Tesoro tenga mayores dificultades para colocar sus bonos, pero la incógnita es a qué nivel tendrá que retribuirlo”, dijo José Luis Martínez, estratega de Citigroup.

En la subasta del martes pasado, la tesorería estatal puso en el mercado más de 5.000 millones de euros en Letras a 12 y 18 meses frente a un volúmen máximo establecido de 6.000 millones, pero tuvo que pagarlo a niveles sustancialmente superiores a las anteriores emisiones de estos mismos plazos.

Entre conjeturas de mercado en el sentido de que los inversores no residentes están al margen de las subasta públicas, algunos agentes sostienen que este colectivo continúa activo en el mercado primario.

“Yo tengo la impresión de que los inversores no residentes compran papel del Tesoro, porque las actuales rentabilidades son muy atractivas”, dijo un analista que pidió el anonimato.

De hecho, con motivo de una subasta de bonos a tres años resuelta la semana pasada, el ministerio de Economía y Hacienda señaló que la demanda de los inversoes no residentes superó ampliamente el 50 por ciento de la demanda total.

La desconfianza que suscita la economía de España y los continuados rumores que dudan de su capacidad para hacer frente a sus obligaciones crediticias, sobre todo a raíz de los problemas de Grecia, ha llevado al diferencial entre la deuda doméstica y la alemana a máximos niveles desde que se lanzara el euro en 1999.

A las 1620 horas, el spread entre los bonos de referencia españoles y alemanes a 10 años cotizaban a un nivel record de 224 puntos básicos (PB) frente a los 217 pb del miércoles ES10YT=10.

En su informe anual divulgado el miércoles, el Banco de España subrayó la prioritaria necesidad de que España aborde una política de cosolidación fiscal rigurosa para apuntalar su credibilidad frente a los mercados exteriores.

“Se hace ineludible acometer un proceso de consolidación fiscal que frene el rápido deterioro de la dinámica de la deuda”, dijo el informe de la instiutución central.

Casi al mismo tiempo, la vicepresidenta primera del gobierno, María teresa Fernández de la Vega, tildaba de falsos los rumores que ponen en duda la capacidad de España para hacer frente a a sus deudas financieras.

“Reafirmamos negar con toda rotundidad la falsedad de esas especulaciones”.dijo Fernández de la Vega en rueda de prensaa posterior al consejo de ministros extraordinario.

Entre los distintos vencimientos de deuda que debe satisfacer el estado español este año, el que mayor preocupación ha generado ha sido el que se deberá afrontar a finales julio, cuando amortizan unos 24.000 millones de euros entre Letras, bonos y obligaciones.

No obstante, el secretario de Estado de Economía, José Manuel Campa, dejó claro que España tenía caja para abordar este y otros vencimientos.

El Tesoro emite el jueves Obligaciones a 10 años con cupón del 4,00 por ciento cuya rentabilidad se fijó en la subasta anterior de mayo de 2010 en el 4,074 por ciento frente a una cotización actual en el mercado secundario cercana al 4,75 por ciento ES10YT=RR.

También emitirá Obligaciones a 30 años con cupón del 4,70 por ciento, cuya rentabilidad se fijó en la subasta anterior del 18 de marzo de 2010 TESORESP07 en el 4,768 por ciento comparado con una cotización actual en el secundario cercana al 5,800 por ciento ES30YT=RR.

Información de Manuel María Ruiz; Editado por Jose Elías Rodríguez

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