6 dicembre 2010 / 14:50 / tra 7 anni

PUNTO 1 - Fondi Italia, raccolta novembre -2,581 mld euro

(aggiunge dettagli, commento)

MILANO, 6 dicebre (Reuters) - Il sistema dei fondi comuni archivia un altro mese all‘insegna dei deflussi, perdendo a novembre 2,581 miliardi di euro.

Ad ottobre, ricorda una nota di Assogestioni, il dato era stato negativo per 1,266 miliardi (dato definitivo).

“Sono un po’ sorpreso”, commenta Simone Calamai, amministratore delegato di Fundstore.it, “il trend che abbiamo registrato a novembre, nonostante il momento dei mercati non sia eccezionale, è stato positivo”.

Nei primi 11 mesi, la raccolta si mantiene positiva, per 4,242 miliardi, ma il ‘tesoretto’ accumulato nella prima parte del 2010 si è andato progressivamente esaurendo e, a meno di uno scatto di reni a dicembre, l‘anno andrà in archivio con afflussi contenuti.

In prospettiva 2011, Calamai si dice “ottimista”, perché, “in un momento di congiuntura complicata, lo strumento fondo ha le carte per potersela giocare. E’ un prodotto conosciuto dai risparmiatori, è più trasparente di altri, ce ne sono di vari tipi e per ogni esigenza”. Certo, nota l‘AD di Fundstore.it, il settore del risparmio gestito è “borsa-patico”. Insomma, bisognerà vedere quale direzione prenderanno i mercati azionari l‘anno prossimo.

In calo il patrimonio, che si attesta a 450,587 miliardi da 453,917 miliardi di ottobre.

Guardando alle categorie, gli azionari hanno registrato una raccolta positiva per 263 milioni (+704 milioni ad ottobre; +1,912 miliardi da inizio anno). Spiccano gli afflussi registrati dagli azionari dell‘area Pacifico (+258 milioni) e dei Paesi emergenti (+335 milioni). Si conferma, dunque, la predilezione per gli emergenti, tendenza, sottolinea Calamai, consolidata “negli ultimi sei-otto mesi”.

Gli obbligazionari invertono il trend precedente e passano in negativo, -498 milioni da +278 milioni il mese precedente (+18,712 miliardi fra gennaio e novembre). E’ fuggi-fuggi dai bond governativi dell‘area euro a breve termine: -1,315 miliardi. “Con le dinamiche dei tassi attuali”, dice Calamai, “gli obbligazionari hanno un profilo rischio-rendimento che li rende talvolta più problematici degli azionari”.

In calo i flessibili, con una raccolta negativa per 402 milioni (-233 milioni ad ottobre; +3,735 miliardi negli undici mesi).

FUGA DAI FONDI DI LIQUIDITA’

Non si arresta la fuga dai fondi di liquidità (-1,927 miliardi, da -2,040 miliardi del mese precedente; -21,606 miliardi da inizio anno). “Nell‘attuale congiuntura”, commenta Calamai, “(i fondi di liquidità) vengono utilizzati solo come parcheggi”, perché “rendono poco e hanno commissioni di gestione”.

L‘AD di Fundstore.it ricorda che “il mercato italiano è dominato dall‘offerta: probabilmente, una parte delle uscite dai fondi di liquidità è andata a vantaggio di prodotti diversi, come le obbligazioni bancarie, i pronti contro termine, i titoli di stato”.

Segno più per i fondi bilanciati (+116 milioni, da +250 milioni di ottobre; +3,144 miliardi fra gennaio e novembre), mentre non risalgono la china gli hedge (-133 milioni, da -225 milioni del mese precedente; -1,655 miliardi negli undici mesi).

A livello di domicilio, i fondi di diritto italiano continuano a subìre riscatti (-3,243 miliardi, da -2,489 miliardi di ottobre; -20,881 miliardi da inizio anno), mentre i fondi di diritto estero hanno registrato afflussi per 662 milioni (+1,224 miliardi ad ottobre; +25,124 miliardi fra gennaio e novembre).

Va ricordato che i dati sulla raccolta dei fondi di diritto estero sono provvisori, in quanto il risultato complessivo sarà reso disponibile con la pubblicazione trimestrale della nuova mappa del risparmio gestito.

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