January 16, 2019 / 5:23 PM / 10 months ago

PORTAFOGLI -M&G, sovrappeso azionario a massimi da crisi zona euro

MILANO, 16 gennaio (Reuters) - Era dalla crisi della zona euro del 2011-2012 che l’azionario non era su livelli così alti nei portafogli di M&G Investments, che vede opportunità dalle valutazioni compresse rispetto ad un anno fa, con una decisa preferenza per i finanziari.

“E’ il migliore entry point per l’azionario dai tempi della crisi della zona euro”, ha spiegato nel corso di un evento a Milano Craig Moran, gestore dell’allocation fund conservativo e di quello dinamico di M&G.

In particolare, l’asset manager sottolinea la grande divaricazione fra aspettative di utile a dodici mesi e valutazioni degli indici cinesi (Hscei) e giapponese (MSCI Japan); ma lo scostamento è interessante anche per quanto riguarda le borse europee (MSCI Europe) e l’S&P 500.

La volatilità ha creato opportunità anche su obbligazioni di paesi emergenti come Brasile e Messico che, secondo M&G, offrono rendimenti reali di oltre il 4%. Viceversa asset “rifugio” tradizionali come il Bund tedesco non solo incorporano scarse prospettive di rendimento, ma hanno anche proprietà di diversificazione limitate. Duration negativa, dunque, per i due fondi rispettivamente di 1,32 anni (conservativo) e di 1,26 anni (dinamico).

(Maria Pia Quaglia)

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