May 11, 2020 / 9:10 AM / 24 days ago

Btp più deboli, digeriscono shock produzione marzo dopo Moody's e Dbrs

    MILANO, 11 maggio (Reuters) - Secondario italiano leggermente indebolito in
tarda mattinata, mentre gli investitori ragionano sui numeri sconsolanti della
produzione industriale di marzo appena diffusi da Istat dopo il duplice
appuntamento sul rating di venerdì sera.
    ** A giudicare per lo meno dalla reazione relativamente composta del
mercato, si tratta di eventi ampiamente scontati.
    ** Rispetto ai 233 punti base di venerdì sera e ai 232 dell'apertura, la
forbice di rendimento tra Btp e Bund sul segmento a dieci anni si divarica
leggermente in area 237 centesimi.
    ** A riflesso del lockdown imposto alle attività produttive, il settore
industriale di marzo mostra una contrazione congiunturale a ritmo di 28% --
record negativo della serie storica -- accompagnato da un calo tendenziale di
29,3%. La mediana delle attese raccolte da Reuters scommetteva su una battuta
d'arresto di 20% su mese e 20,7% su anno.
    ** "Non che su questi livelli ci sia una grande differenza, ma è pur sempre
un dato inferiore al consensus e anticipa la dinamica del Pil... chiaro che il
mercato non può non tenerne conto" sintetizza un operatore.
     ** Esauriti gli spunti macro, l'attenzione degli addetti ai lavori si
sposta nel brevissimo alla pubblicazione dei dati settimanali degli acquisti Bce
del pomeriggio.
    ** Considerata la polemica che ha caratterizzato la scorsa settimana, con la
sentenza della corte costituzionale tedesca che ha chiesto a Francoforte di
giustificare il programma 'Qe' seguita dalle risposte della stessa Bce, nonché
della Ue per bocca sia della Commissione sia della Corte di Giustizia, si guarda
con particolare attenzione all'andamento degli acquisti settimanali di titoli
del settore pubblico.
    ** Policromo lo sfondo: l'attesa del consiglio dei ministri sul decreto
'rilancio Italia' da 55 miliardi di euro e il dibattito interno alla maggioranza
sull'utilizzo del Mes licenziato dall'Eurogruppo di venerdì sera, ma anche le
aspettative sulle prossime mosse da Bruxelles in materia di 'recovery fund'.
    ** Al via intanto domani le aste di metà mese: si parte con 10,5 miliardi
tra Bot a 12 mesi e Bot flessibili.
    ** Sul mercato grigio di TradeWeb il Buono annuale 14 maggio 2021 viaggia a
un tasso in area 0,23% rispetto a 0,534% del collocamento a 12 mesi di metà
aprile.
    
 10:55                                                             
 INDICE                   RIC                PREZZO     VAR.       REND.%
 FUTURES BUND GIU.                           173,50     -0,27      
 FUTURES BTP GIU.                            137,75     -0,55      
 BTP 2 ANNI (DIC 21)                         102,50     -0,05      0,570
 BTP 10 ANNI (APR 30)                        95,59      -0,42      1,849
 BTP 30 ANNI (SET 49)                        123,13     -0,97      2,720
                                                                   
 SPREAD (PB)              RIC                ODIERNA    PRECED.    
 TREASURY/BUND 10 ANNI                       121,6      119,6      
 BTP/BUND 2 ANNI                             134,4      134,2      
 BTP/BUND 10 ANNI                            237,3      233,2      
 valore                   minimo             232,4                 
 valore                   massimo            239,2                 
 BTP/BUND 30 ANNI                            278,2      276,4      
 BTP 10/2 ANNI                               132,0      130,7      
 BTP 30/10 ANNI                              88,x       90,1       
 

 (Alessia Pé, in redazione a Milano Cristina Carlevaro)
  
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