March 12, 2020 / 4:32 PM / 16 days ago

Btp massacrati da vendite, Bce delude, spread schizza oltre 270 pb

    MILANO, 12 marzo (Reuters) - Bagno di sangue per i mercati italiani,
azionari e obbligazionari, con lo spread volato fino ai massimi da inizio giugno
e i tassi fino a quelli da inizio luglio sulla scia della delusione dei mercati
per la risposta della Bce all'emergenza coronavirus.
    ** Francoforte ha sì varato un pacchetto di stimolo per l'economia del
blocco messa a dura prova dal Covid-19 -- tra cui un aumento del Qe per 120
miliardi da qui a fine anno e nuovi finanziamenti Tltro a tassi agevolati -- ma
non ha tagliato i tassi come invece si aspettavano i mercati.
    ** Durante la conferenza stampa la presidente, Christine Lagarde, ha detto
che l'economia italiana beneficerà delle misure di Francoforte mettendo in
chiaro però che non spetta alla Bce ridurre gli spread e che sono necessari
altri attori, in una dichiarazione che ha accentuato ulteriormente le vendite
sui periferici, come scrive Mps Capital Services in un report.
    ** A poco è valsa la precisazione giunta via Twitter poco prima della
chiusura dei mercati in cui la presidente ha affermato di essere pienamente
impegnata a evitare ogni divisione in un difficile momento per il blocco,
sottolineando che spread elevati a causa del coronavirus danneggiano la
trasmissione della politica monetaria.
    ** Gli investitori si aspettavano da Francoforte interventi in linea con
quelli di emergenza, presi nei giorni scorsi, da Fed, Banca d'Inghilterra e
Banca del Canada che hanno significativamente limato il costo del denaro.
    ** Sulla scia di questa delusione, il premio di rendimento Italia-Germania
sul segmento decennale si è spinto fino a 271 punti base e il tasso del
decennale di riferimento fino a 1,92%, preparandosi ad archiviare il maggior
balzo giornaliero dalla crisi del debito del 2011, secondo dati Refinitiv. Ha
ceduto oltre 12 figure il Btp a 30 anni con il tasso spintosi fino a 2,67% da
2,08% della scorsa chiusura.
    ** A dare la misura dell'ampiezza dei movimenti anche il crollo dei futures
sui Btp con scadenza a giugno -- arrivati a pardere oltre 800 tick -- e il balzo
dei Cds a 5 anni sull'Italia a oltre 220 punti base dai 198 della scorsa
chiusura.
    ** L'Italia è stata sicuramente capofila del tracollo del mercato periferico
europeo, in quanto Paese più colpito da tutti i punti di vista dalla pandemia di
Covid-19, ma anche altri governativi sono stati profondamente interessati: i
tassi del 10 anni di Spagna e Portogallo vanno verso il maggior rialzo
giornaliero dal 2016.
    ** Nelle aste a medio lungo di questa mattina, il Tesoro ha collocato
l'importo massimo di 7 miliardi con rendimenti in salita soprattutto sulle
scadenze più brevi.  
    
 ore 17:30                RIC                PREZZO     VAR.       REND.%
 FUTURES BUND MAR.                           176,46     -0,31      
 FUTURES BTP MAR.                            138,11     -6,81      
 BTP 2 ANNI (DIC 21)                         102,208    -1,174     0,876
 BTP 10 ANNI (APR 30)                        96,179     -5,359     1,775
 BTP 30 ANNI (SET 49)                        126,750    -12,321    2,569
                                                                   
 SPREAD (PB)              RIC                ODIERNA    PRECED.    
 TREASURY/BUND 10 ANNI                       153,0      160,40     
 BTP/BUND 2 ANNI                             185,6      118,80     
 BTP/BUND 10 ANNI                            252,0      193,30     
 valore                   minimo             198,0                 
 valore                   massimo            271,0                 
 BTP/BUND 30 ANNI                            299,2      251,6      
 BTP 10/2 ANNI                               89,9       99,8       
 BTP 30/10 ANNI                              79,4       91,2       
 

 (Sara Rossi, in redazione a Milano Gianluca Semeraro)
  
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