MILANO, 15 novembre (Reuters) - Lasciata alle spalle una partenza debole e
in un mercato ancora dai volumi sottili, i Btp scambiano in leggero rialzo
tirando il fiato dopo il brusco sell-off di ieri, anche se lo spread
Italia-Germania e il tasso del decennale di riferimento continuano a girare
attorno ai massimi di quasi tre mesi.
** Gli scambi degli ultimi giorni hanno messo in evidenza una divergenza che
non si vedeva da tempo tra l'andamento della carta 'core', sempre più ancorata
ai T-bond, e quello dei periferici, in particolare la carta italiana,
penalizzati in caso di avversione al rischio.
** L'Italia appare particolarmente colpita da un mix di fattori che vede
fondamentalmente prese di beneficio degli investitori dopo il lungo e corposo
rally negli ultimi mesi, soprattutto alla luce dell'avvicinarsi della fine
dell'anno in cui solitamente vengono aggiustate le posizioni.
** "Il sell-off di ieri è partito dalla parte breve della curva per poi
estendersi a quella lunga. Il problema è sorto perché c'era chi voleva
realizzare ma non chi voleva comprare", sintetizza un operatore aggiungendo che
i flussi in uscita sono stati prevalentamente esteri.
** "Il problema riguarda sì anche la politica, Ilva in testa, ma soprattutto
il fatto che siamo a fine anno", dice ancora aggiungendo di ritenere improbabili
elezioni nei prossimi mesi.
** Secondo un altro trader invece le divisioni emerse in seno al governo sul
caso ArcelorMittal hanno attirato l'attenzione degli investitori
rendendoli più cauti.
** "Il movimento di ieri verso il basso è stato esagerato come quello, in
senso opposto, che ha accolto l'insediamento del nuovo governo e ora ne stiamo
pagando il conto", spiega il secondo operatore sottolineando che il 'mood' nei
confronti dell'Italia è cambiato.
** Gli investitori, a suo dire, non vogliono esporsi troppo in attesa del
prossimo anno che si aprirà con un importante test per la tenuta del governo: le
elezioni in Emilia Romagna. "Il governo è considerato debole", aggiunge.
** In questo quadro è atteso in serata a mercati chiusi il pronunciamento di
DBRS sul rating sovrano italiano che, secondo UniCredit, non dovrebbe subire
modifiche dall'attuale BBB (high) con trend stabile.
12:15 RIC PREZZO VAR. REND.%
FUTURES BUND DIC. FGBLc1 170,92 -0,06
FUTURES BTP DIC. FBTPc1 140,88 0,11
BTP 2 ANNI (OTT 21) IT2YT=TWEB 104,161 0,014 0,112
BTP 10 ANNI (AGO 29) IT10YT=TWEB 115,545 0,072 1,295
BTP 30 ANNI (SET 49) IT30YT=TWEB 131,895 -0,092 2,368
SPREAD (PB) RIC ODIERNA PRECED.
TREASURY/BUND 10 ANNI US10DE10=TWEB 217,8 216,5
BTP/BUND 2 ANNI IT2DE2=TWEB 77,30 81,8
BTP/BUND 10 ANNI IT10DE10=TWEB 163,9 169,0
valore minimo 161,7
valore massimo 166,2
BTP/BUND 30 ANNI IT30DE30=TWEB 223,1 226,9
BTP 10/2 ANNI IT10IT2=TWEB 118,3 121,6
BTP 30/10 ANNI IT30IT10=TWEB 107,3 106,8
(Sara Rossi, in redazione a Milano Gianluca Semeraro)
