MILANO, 25 gennaio (Reuters) - Nonostanze la significativa
riduzione del rialzo visto nella prima parte della seduta,
quando il futures sul decennale ha toccato i massimi di
contratto a 129,05 e lo spread è sceso brevemente sotto
250 punti base, ai minimi da fine dicembre, il secondario
italiano resta ben impostato in attesa delle aste a medio-lungo
termine di mercoledì 30 gennaio.
** "Il mercato resta ben impostato, sebbene l'attesa della
tornata d'aste iniziata stamane abbia pesato un po'. Nel momento
di maggior forza lo spread è arrivato a stringere di 5 punti
base rispetto alla chiusura di ieri" dice un trader italiano.
"Credo che questo movimento di tonicità iniziato con l'intesa
sul deficit fra Italia e Ue sia prevalentemente dovuto a un
'rebalancing' di portafogli, che erano scharichi di carta
periferica, specialmente italiana, pertanto non sia sostenibile
nel medio termine".
** Stamane il Tesoro ha collocato Ctz e Btpei per 3,345
miliardi complessivi su una forchetta di offerta prevista fra
2,75 e 3,75 miliardi.
** A mercati chiusi saranno annunciati i dettagli dell'asta
a medio-lungo termine in agenda mercoledì, che potrebbe
comprendere un nuovo benchmark decennale o un nuovo Ccteu,
entrambi previsti nel programma trimestrale del Tesoro, mentre
martedì verranno offerti 6,5 miliardi in Bot semestrali.
** Ieri l'istituto centrale europeo ha confermato l'impegno
a mantenere i tassi al minimo storico almeno fino all'estate,
senza annunciare una nuova tornata di finanziamenti a lungo
termine Tltro ma sottolineando l'aumento dei rischi al ribasso
sulla crescita. L'attendismo di Mario Draghi, che ha comunque
sottolineato come i mercati abbiano ragione a non prezzare un
aumento dei tassi prima del 2020, ha allontanato solo
momentaneamente i tassi dai minimi segnati in attesa della
conferenza stampa.
** I segnali di debolezza che continuano a emergere dagli
indicatori economici lasciano presupporre che l'annuncio di
nuove iniezioni di liquidità sia soltanto rimandato e che il
percorso di normalizzazione della politica monetaria sarà
tutt'altro che rapido.
=========================== 11,40 ============================
FUTURES BUND MAR. 165,27 (-0,04)
FUTURES BTP MAR. 128,80 (+0,07)
BTP 2 ANNI (GIU 20) 99,851 (-0,013) 0,288%
BTP 10 ANNI (DIC 28) 101,351 (+0,082) 2,660%
BTP 30 ANNI(MAR 48) 98,129 (+0,196) 3,527%
======================== SPREAD (PB) ==========================
--------------------- --------------- ---------- PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI 260 259
BTP/BUND 2 ANNI 88 89
BTP/BUND 10 ANNI 253 255
minimo 249,2 252,4
massimo 255,7 258,7
BTP/BUND 30 ANNI 275 276
BTP 10/2 ANNI 237,2 238,7
BTP 30/10 ANNI 86,7 86,8
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