April 17, 2018 / 3:33 PM / 3 months ago

BTP positivi, supporto da accordo Intesa-Intrum su npl, domani concambio

    MILANO, 17 aprile (Reuters) - Chiusura positiva per il
secondario italiano grazie a un clima di fondo meno avverso al
rischio, che premia i mercati periferici rispetto alla carta
'core', permettendo un restringimento del premio al rischio sul
Bund.
    ** A supportare i Btp nello specifico contribuisce l'accordo
siglato da Intesa Sanpaolo con Intrum sui
non performing loan.
    ** L'operazione consente all'istituto italiano di liberarsi
di sofferenze per 10,8 miliardi di euro, con un valutazione al
28,7% sul valore di libro, ben superiore a quella delle
transazioni concluse finora. Un segnale giudicato incoraggiante
per l'intero settore del credito e positivo per tutto il
sistema.
    ** La generale intonazione 'risk on' del mercato -- dopo una
seduta di moderata correzione in seguito al raid di Stati Uniti,
Francia e Gran Bretagna in Siria -- è stata favorita dalla
lettura oltre le attese del Pil cinese del primo trimestre
 e non é stata messa in discussione dalla flessione
ben oltre le attese dell'indice Zew sulla fiducia nell'economia
tedesca, scivolata al minimo da novembre 2012.
    ** Peraltro, nota lo strategist Ing Benjamin Schroeder, il
rallentamento della congiuntura osservato nel primo potrebbe
indurre la Banca centrale europea ad una maggiore cautela nella
rimozione delle misure di stimolo, rafforzando così la
convinzione che gli acquisti bond proseguiranno per tutto
quest'anno, anzichè interrompersi a settembre, come qualcuno
aveva ipotizzato. 
    ** Lo spread di rendimento tra decennale italiano e Bund
intorno alle 17,20 si attesta a 125 punti base da 128 punti base
della chiusura di ieri; il tasso del decennale
italiano viaggia in area 1,76% da 1,80% del finale
di seduta di ieri. 
    ** Dal lato del primario, domani il Tesoro effettuerà
un'operazione di concambio: verranno offerti fino a due miliardi
di euro del titolo novembre 2021 e ritirati cinque
titoli: tre Btp e due Ctz sulle scadenze 2018 e 2019.
    ** Sul fronte della politica interna, domani il presidente
delal Repubblica Sergio Mattarella potrebbe cercare di sbloccare
lo stallo politico successivo alle elezioni affidando un
incarcio alla presidente del Senato Elisabetta Casellati,
secondo quanto riferito da una fonte vicina al capo dello Stato.
    ** Il contesto di incertezza poltica non sembra comunque
destare particolare preoccupazione in questa fase tra gli
investitori. 
    
    
    ========================== 17,20 ========================
 FUTURES BUND GIUGNO                   159,34   (+0,20)  
 FUTURES BTP GIUGNO                    139,18   (+0,47)  
 BTP 2 ANNI (MAR 20)                  108,444  (+0,048)  -0,259%
 BTP 10 ANNI (FEB 28)                 102,208  (+0,364)   1,761%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                  112,350  (+0,789)   2,854%
 ======================== SPREAD (PB)============================
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           233         233
 BTP/BUND 2 ANNI                                  34          37
 BTP/BUND 10 ANNI                                125         128
 minimo                                        123,7       126,8
 massimo                                       127,2       128,5
 BTP/BUND 30 ANNI                                168         170
 BTP 10/2 ANNI                                 202,0       203,0
 BTP 30/10 ANNI                                109,3       108,9
 
    
     
    
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