March 22, 2018 / 10:34 AM / 5 months ago

Tim disponbile a Ipo rete fissa, ma se garantiti rendimenti stabili - fonti

ROMA, 22 marzo (Reuters) - Telecom Italia (Tim) è disponibile a cedere una quota nella società della rete, ma quando c’è la certezza che sarà in grado di dare rendimenti stabili, dicono due fonti.

Tim, controllata dal gruppo francese Vivendi con il 23,9% del capitale, ha deciso di separare la rete e conferirla in una nuova entità, controllata al 100% dalla stessa Tim.

“Non puoi quotare in borsa la rete senza un’adeguata struttura regolamentare e senza avere la possibilità di stabilizzare i flussi di cassa che si stanno riducendo. L’asset deve essere ‘regulated asset base’ (RAB)”, dice una delle fonti.

Il fondo attivista Elliott ha acquistato una partecipazione del 3,7% di Tim, con un ulteriore 1,99% in prodotti derivati e ha chiesto di integrare l’ordine del giorno dell’assemblea del 24 aprile, per votare la rimozione dei consiglieri non indipendenti nominati da Vivendi.

Il fondo ha chiesto anche la quotazione e la cessione parziale della rete ad altri investitori al fine di creare una rete unica nazionale, progetto già chiesto da tutte le forze politiche e dall’attuale governo.

Ieri il ministro dello Sviluppo Economico, Carlo Calenda, ha detto che le richieste di Elliott sono in linea con quelle del governo e che anche Tim sta pensando a un’operazione del genere, quindi società unica della rete in tutto il Paese.

Un’operazione del genere comporta implicitamente una fusione con Open Fiber, concorrente di Tim nella realizzazione di una rete in fibra ottica In Italia, controllata da Enel e da Cassa Depositi e Prestiti.

Le fonti sottolineano che, in questo caso, Tim non ha intenzione di conferire una valutazione eccessiva a Open Fiber e che saranno necessari anche colloqui con le agenzie di rating. Se infatti Tim si privasse del suo asset principale bisognerà vedere come sarà distribuito il debito al fine di non creare peso eccessivo per la società.

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