February 23, 2018 / 4:25 PM / in 10 months

BTP recuperano e chiudono positivi ma pesano aste Italia, spread a 141 pb

    MILANO, 23 febbraio (Reuters) - Recuperano leggermente
terreno rispetto al mattino i Btp, continuando tuttavia a
sottoperformare la carta 'core' in una delle peggiori settimane
degli ultimi quattro mesi. A zavorrare i titoli di Stato
italiani, a una settimana dalle elezioni, più che l'incertezza
per l'esito del voto contribuiscono le aste di fine mese, le
ultime prima delle Politiche del 4 marzo.
    ** Attorno alle 17,30, in questo contesto, il differenziale
di rendimento tra Italia e Germania sul tratto decennale vale
141 punti base dai 137 della scorsa chiusura dopo un picco a
144, massimo da fine gennaio. Il tasso del decennale di
riferimento scambia a 2,064% da 2,076% dell'ultima chiusura e
dopo un massimo intraday di 2,103%.
    ** Ieri le parole del presidente della Commissione europea
Jean-Claude Juncker hanno acuito le tensioni già presenti sui
mercati. Il capo dell'esecutivo Ue si è detto preoccupato per
l'esito del voto e per il rischio che in Italia non ci sia un
governo operativo. A stretto giro di posta Paolo Gentiloni ha
rassicurato Juncker che ha poi corretto il tiro con un
comunicato ufficiale.
    ** "Alla base del calo della carta italiana non ci sono
tanto le elezioni e le dichiarazioni di ieri di Juncker ma
soprattutto l'avvicinarsi delle aste di fine mese, in
particolare quelle a medio lungo di martedì in cui verrà offerto
il nuovo Btp a 5 anni. Proprio quel segmento della curva è
infatti quello che risente di più", osserva un trader di una
banca italiana.
    ** In attesa dei collocamenti a medio lungo -- in cui il
Tesoro offrirà tra 5,75 e 7,75 miliardi di euro nel nuovo Btp a
5 anni e nella riapertura del Btp decennale e del Ccteu aprile
2025 -- lunedì sarà la volta dell'asta del Bot semestrale. In
questo caso il rendimento è visto in rialzo dato che in
chiusura, sul mercato grigio di Mts, il Buono rendeva
-0,395%/-0,397% in rialzo rispetto al -0,417% visto nel
collocamento di fine gennaio. Tornando alle aste a medio lungo
di martedì, sul mercato grigio, il marzo 2023 attorno alle 17,30
vede un tasso a 0,967%. 
    ** Sempre sul fronte primario, in attesa di una settimana
decisamente ricca con i collocamenti di Germania, Francia e
Spagna, stamane il Tesoro ha collocato 4 miliardi di euro, al
massimo della forchetta di offerta, in due Btpei e nel Ctz.



=========================== 17,30 ============================= 
 FUTURES BUND MARZO                    159,44   (+0,67)  
 FUTURES BTP MARZO                     135,81   (+0,15)  
 BTP 2 ANNI  (SET 19)                 106,736  (-0,029)  -0,214%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                  99,969  (+0,088)   2,064%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  93,274  (+0,306)   3,074%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           223         222
 BTP/BUND 2 ANNI                                  40          38
 BTP/BUND 10 ANNI                                141         137
 minimo                                        137,7       132,8
 massimo                                       143,8       138,5
 BTP/BUND 30 ANNI                                177         173
 BTP 10/2 ANNI                                 227,8       230,0
 BTP 30/10 ANNI                                101,0       101,7
 
     
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 (Redazione Milano)
  
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