February 22, 2018 / 10:45 AM / 6 months ago

PUNTO 3-UnipolSai colloca bond Tier2 10 anni 500 mln, ordini oltre 1 mld

(Riscrive con dettagli pricing, aggiunge commento)

LONDRA/MILANO, 22 febbraio (Reuters) - UnipolSai ha collocato oggi un nuovo bond Tier2 decennale da 500 milioni di euro, tornando dopo tre anni e mezzo a un’emissione subordinata, in un mercato che si avvicina all’appuntamento elettorale del 4 marzo.

Il dato finale sugli ordini ammonta a oltre un miliardo, di cui 250 milioni giunti già da stamattina dai lead manager dell’operazione.

Il titolo — scadenza marzo 2028 e cedola 3,875% — è stato prezzato alla pari, per un rendimento finale corrispondente a un premio di 274,5 punti base sopra midswap, riferisce uno dei banchieri coinvolto nell’operazione.

Una prima guidance era stata fornita stamane in area 4,25%, poi rivista in area 4%.

L’analista di Hermes IM Filippo Alloatti osserva che l’emissione ha rappresentato un primo test sul mercato obbligazionario per UnipolSai, che dopo la riorganizzazione intra-gruppo “deve mettere in risalto la profittabilità del ramo danni”. La cedola, inferiore al 4% e quindi a quella del recente Tier2 emesso da Cattolica Assicurazioni, “testimonia un primo riscontro positivo in un contesto di mercato meno favorevole” afferma Alloatti.

A inizio dicembre Cattolica ha collocato un Tier2 da 500 milioni, prezzato a 345,5 pb su midswap per una cedola del 4,875%.

L’operazione odierna è stata gestita da Jp Morgan, Mediobanca e UniCredit, che tra venerdì scorso e ieri hanno affiancato la società in un roadshow tra investitori europei .

L’obbligazione ha rating atteso Ba1 per Moody’s e BB per Fitch.

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