February 19, 2018 / 10:50 AM / 9 months ago

BTP deboli, tornano ad allargare leggermente su Bund, spread a 131 pb

    MILANO, 19 febbraio (Reuters) - Apertura di settimana
sottotono per il secondario dei Btp, la cui debolezza ricalca e
supera leggermente quella della controparte Bund, anch'essa
comunque oggetto di realizzi.
    ** Gli operatori parlano di una sorta di rovesciamento del
movimento della seduta di venerdì, in cui il mercato italiano ha
messo a segno un'ottima performance e un rientro dello spread su
Germania ma tra volumi sottilissimi.
    ** "Venerdì il Btp ha stretto davvero tanto ma con
pochissimi volumi sul futures e scambi quasi nulli sul cash: con
oggi vediamo un buon recupero dei volumi sul futures, un aumento
degli scambi legato probabilmente anche al rientro di molti
operatori italiani assenti gli ultimi giorni della scorsa
settimana nei giorni di Carnevale", commenta un trader.
    ** In assenza di particolari spunti sul piano macro e
scattato il 'blackout' per la diffusione dei sondaggi -- a meno
di dieci sedute dall'apertura dei seggi -- la seduta odierna
potrebbe vedere prezzi e rendimenti in range stretto, in ragione
anche della pausa del mercato Usa.
    ** Voci di mercato danno per imminente l'offerta di un nuovo
sindacato spagnolo a trent'anni, riflesse in un irripidimento
del segmento 10/30 anni sulla curva dei rendimenti.
    ** Secondo i punti chiave in testa alla nota settimanale
dell'ufficio studi UniCredit, "il trend di aumento dei
rendimenti probabilmente si attenuerà, poiché le aspettative di
rialzo dei tassi ufficiali dovrebbero aver raggiunto il margine
superiore per il momento".
    ** Rispetto ai 129 punti base della chiusura di venerdì, la
forbice tra tassi decennali italiano e tedesco -- calcolata su
piattaforma TradeWeb ancora sul Btp agosto 2027 e il Bund
febbraio 2028 -- viaggia intorno ai 131 centesimi.
    ** Tenendo conto che il Btp febbraio 2028, prossimo
benchmark in asta lunedì 26, viaggia a un rendimento di circa 9
centesimi oltre l'agosto 2027, la forbice tra i due titoli
febbraio 2028 è indicata intorno ai 140 punti base.
    ** "Non siamo tanto lontani dai 150, livello che non si può
escludere di raggiungere da qui al voto... Tutto sommato la
carta italiana ha tenuto finora molto bene e una correzione
sarebbe principalmente fisiologica", conclude l'operatore.
    
================================= 11,45 ========================
 FUTURES BUND MARZO                    158,37   (-0,24)  
 FUTURES BTP MARZO                     136,11   (-0,55)  
 BTP 2 ANNI  (SET 19)                 106,847  (-0,023)  -0,237%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                 100,217  (-0,368)   2,034%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  93,152  (-0,732)   3,080%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           216         216
 BTP/BUND 2 ANNI                                  35          34
 BTP/BUND 10 ANNI                                131         129
 minimo                                        130,7       127,1
 massimo                                       132,0       130,6
 BTP/BUND 30 ANNI                                172         170
 BTP 10/2 ANNI                                 227,1       223,4
 BTP 30/10 ANNI                                104,6       103,3
 
     
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 (Redazione Milano)
  
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