February 5, 2018 / 4:38 PM / 4 months ago

BTP chiudono seduta in buona tenuta su minori timori per elezioni

    MILANO, 5 febbraio (Reuters) - Prova di solidità dei Btp in
inizio di settimana. In una seduta di debolezza di Piazza
Affari, titoli bancari compresi, e per i corporate bond, i
titoli di Stato italiani hanno recuperato già in mattinata le
perdite iniziali, chiudendo la seduta pocco mossi. Migliore la
performance dei brevi con conseguente irripidimento della curva
dei rendimenti.
    * In buona tenuta tra 130 e 135 punti base il differenziale
di rendimento Btp/Bund con quello del decennale italiano che
riesce a mantenersi in area 2%. Giovedì lo spread Btp/Bund si
era portato, seppur brevemente, sotto quota 130 per la prima
volta da fine settembre 2016.
    * Secondo un operatore "il mercato al momento si è convinto
che dopo le elezioni si formerà una coalizione che metterà da
parte gli accenti più estremi". Mentre Daniele Antonucci,
economista di Morgan Stanley, sottolinea in una nota come il
tema di un referendum sull'euro sia ormai uscito dal dibattito
pre-elettorale.
    * Aiuta anche la preferenza per i govies di alcuni fondi di
investimento. "I fondi erano più sul corporate, ma lo spread con
i Btp si è stretto e a questo punto preferiscono spostarsi sui
titoli di Stato ritenuti meno rischiosi" commenta il trader.
Anche Antenucci sottolinea che in questo quadro gli strategist
della banca d'affari Usa preferiscono i Btp ai corporate bond
itaiani.
    ** I Pmi di gennaio confermano il momento estremamente
brillante della congiuntura europea. Per la zona euro il settore
privato cresce al ritmo più sostenuto da oltre 10 anni mentre
per quello italiano l'espansione è la più forte da giugno 2006
. Lo stesso Mario Draghi ha dichiarato
nel pomeriggio che l'economia della zona euro si sta espandendo
solidamente e con tassi di crescita maggiori delle attese
.
    * In attesa delle elezioni resta comunque un quadro di
inceretezza in cui, dice l'operatore, "il rischio di upside per
i rendimenti dei Btp è maggiore di quello di downside".
            
============================  17,20  ===========================
 FUTURES BUND MARZO                    158,09   (+0,22)  
 FUTURES BTP MARZO                     135,86   (+0,03)  
 BTP 2 ANNI  (SET 19)                 107,027   (+0,014  -0,240%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                 100,305  (+0,028)   2,024%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  93,734  (-0,421)   3,048%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           217         214
 BTP/BUND 2 ANNI                                  33          33
 BTP/BUND 10 ANNI                                134         133
 minimo                                        133,0       129,9
 massimo                                       136,0       134,5
 BTP/BUND 30 ANNI                                166         164
 BTP 10/2 ANNI                                 229,1       225,5
 BTP 30/10 ANNI                                103,1        99,9
                                                                
 
    
 (Redazione Milano)
  
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