January 25, 2018 / 4:35 PM / 6 months ago

BTP -Balzo rendimento ma spread poco mosso, Draghi delude mercato

    MILANO, 25 gennaio (Reuters) - Calo generalizzato per i
prezzi dei titoli di Stato della zona euro dopo la conferenza di
Draghi, seguita alla decisione sui tassi d'interesse. A una
domanda sulla forza della moneta unica, Draghi ha risposto che
la Bce non ha fra i suoi obiettivi il tasso di cambio. 
    ** "Il mercato era forte prima di Draghi, poi si è assistito
a un repricing generalizzato. Probabilmente ci si aspettavano
parole più incisive sul fronte delle valute", dice un trader
italiano. "Draghi da una parte si è detto preoccupato, ma ha
fatto capire che al momento la Bce non intende agire su quel
versante. Quello sui rendimenti è un effetto secondario del
rialzo dell'euro".
    ** In tema di cambi valutari, Draghi ha comunque definito la
volatilità una "fonte di incertezza" che richiede monitoraggio
per le "possibili implicazioni per l'outlook di medio termine
sulla stabilità dei prezzi". Draghi ha comunque
detto che un ampio livello di stimolo monetario rimane
necessario per permettere al percorso dell'inflazione di
consolidarsi nel medio termine, aggiungendo che la discussione
su una modifica della forward guidance (in particolare
sull'eliminazione del legame tra acquisti del Qe e inflazione)
non è ancora di fatto cominciata all'interno del Consiglio. 
    ** Nel corso della conferenza stampa l'euro si è spinto fino
a superare quota 1,25 dollari, a 1,2536, nuovi massimi da
dicembre 2014, per poi ripiegare sotto i 1,24 dollari.
Ampie anche le oscillazioni dello spread Italia-Germania, mentre
il tasso del decennale di riferimento è oscillato fra 1,875% e
1,990%.
    ** Il rendimento sul decennale Bund che si è spinto fino al
massimo dei sei mesi a 0,579% da una chiusura di ieri a 0,528%.
Anche il tasso del due anni tedesco si è spinto fino al massimo
dei sei mesi, -0,559% da una chiusura di ieri a -0,588%. Attorno
alla chiusura 17,30 il decennale Bund rende 0,551%
e lo Schatz -0,571%.
    ** A mercati chiusi il Tesoro comunicherà i dettagli delle
aste a medio lungo di fine mese, in agenda martedì 30. Intesa
Sanpaolo prevede il lancio del nuovo Btp decennale, con
un'offerta fino a 5,5 miliardi, insieme alle riaperture del
quinquennale e del Ccteu, per importi fino rispettivamente a 2,5
e 2 miliardi. Il servizio di ThomsonReuters Ifr riferisce che il
nuovo febbraio 2028 è "cosa fatta" e che la questione aperta
riguarda la size, con attese fra 3,5 e 4,5 miliardi. 
    
============================ 17,30 ============================ 
 FUTURES BUND MARZO                    160,08   (-0,32)  
 FUTURES BTP MARZO                     136,75   (-0,55)  
 BTP 2 ANNI  (SET 19)                 107,141  (-0,058)  -0,242%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                 100,852  (-0,411)   1,961%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  93,649  (-0,323)   3,052%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           210         214
 BTP/BUND 2 ANNI                                  34          35
 BTP/BUND 10 ANNI                                142         139
 minimo                                        136,9       138,4
 massimo                                       142,2       141,0
 BTP/BUND 30 ANNI                                175         171
 BTP 10/2 ANNI                                 220,3       216,7
 BTP 30/10 ANNI                                108,5       112,2
 ================================================================
 
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