January 22, 2018 / 10:54 AM / 5 months ago

BTP piatti ma meglio di Bund dopo upgrade Spagna, spread sotto 145 pb

    MILANO, 22 gennaio (Reuters) - Si mantiene sui valori della
chiusura precedente il secondario italiano, che beneficia però
della promozione di Fitch sul rating sovrano spagnolo per
accorciare il ritardo su Bund.
    ** La forbice tra i decennali agosto 2027 è
scivolata in apertura a 143 punti base, sui minimi da metà
dicembre toccati già martedì scorso, mentre quella
Spagna/Germania va a toccare il record negativo da aprile 2010
fino a sotto 90 centesimi.
    ** Venerdì sera a mercati chiusi Fitch ha portato ad 'A-' da
'BBB+' la propria valutazione sul merito di credito
dell'emittente sovrano Spagna, che torna così al rango di 'A'
per la prima volta dallo scoppio della crisi del debito. 
    ** Prezzato evidentemente soltanto il parte, l'upgrade sulla
Spagna fa riferimento a un generalizzato miglioramento delle
prospettive di crescita, mettendo decisamente in secondo piano
gli effetti della crisi catalana.
    ** L'outperformance del Bono porta nel frattempo lo spread
con il decennale italiano in area 55, sui
massimi da metà ottobre.
    ** Particolarmente ben intonato anche il secondario greco,
che a propria volta approfitta dell'ugrade sovrano da parte di
Standard & Poor's che fa sgonfiare in particolare il rendimento
del due anni. 
    ** Incoraggiato dal via libera Spd ai negoziati con la Cdu
di Angela Merkel, il clima di fondo sul mercato è moderatamente
'risk on'.
    ** Passa decisamente in secondo piano, perché giudicato
frutto unicamente di dissidi di politica interna, il temporaneo
'shutdown' degli uffici federali Usa.
    ** I rendimenti sulla curva dei Treasuries viaggiano sul
massimo degli ultimi tre anni e mezzi, consentendo al dollaro di
recuperare frazionalmente terreno.
            
============================ 11,50 =============================
 FUTURES BUND MARZO                    160,41   (-0,25)  
 FUTURES BTP MARZO                     136,72   (-0,02)  
 BTP 2 ANNI  (SET 19)                 107,183  (-0,008)  -0,229%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                 100,865  (-0,017)   1,959%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  92,977  (+0,201)   3,090%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           213         213
 BTP/BUND 2 ANNI                                  38          39
 BTP/BUND 10 ANNI                                144         145
 minimo                                        143,3       144,6
 massimo                                       144,8       148,2
 BTP/BUND 30 ANNI                                176         179
 BTP 10/2 ANNI                                 218,8       218,4
 BTP 30/10 ANNI                                113,1       114,6
 ================================================================
    
     
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