December 18, 2017 / 11:23 AM / 7 months ago

BTP rimbalzano in attesa buyback Tesoro, bene Portogallo su rating

    MILANO, 18 dicembre (Reuters) - Btp in rialzo a fine
mattinata, sostenuti dall'attesa della nuova operazione di
buyback annunciata dal Tesoro, mentre la carta portoghese
sovraperforma quella italiana a seguito dell'upgrade ottenuto da
Lisbona da parte di Fitch.
    ** Via XX settembre terrà domattina la quarta operazione di
riacquisto su titoli di Stato in meno di un mese, che riguarderà
cinque tra  Btp, Ccteu e Ctz con scadenze tra giugno 2018 e
giugno 2020; il buyback, tramite asta, sarà condotto utilizzando
le eccedenze di cassa del conto disponibilità.     
    ** La strategist di Intesa Sanpaolo Chiara Manenti stima che
al momento le disponibilità liquide del Tesoro ammontino a circa
38 miliardi, su un obiettivo per fine anno, indicato
nell'aggiornamento al Def, poco sopra i 30. "Potenzialmente il
Tesoro ha margini per fare un buyback consistente" calcola
Manenti. "Credo che ragionevolmente potrebbe muoversi
nell'ordine dei 3 miliardi".
    ** Lo spread Btp/Bund si riporta stamane sotto i 150 pb,
dopo essere salito venerdì fino a 152, massimo da fine ottobre.
    ** Nelle ultime sedute la carta italiana ha scontato un mix
di fattori, a partire dall'operazione di concambio in titoli di
Stato da 2 miliardi di venerdì scorso; si sono
aggiunte prese di profitto di fine anno dai recenti massimi e il
riemergere delle preoccupazioni politiche sul Paese.
    ** "Le elezioni saranno in primavera, con un esito incerto"
commenta un trader. "Tutto ciò è abbastanza noto per noi
Italiani, però è vero che qualche investitore internazionale
abbia iniziato a ragionare concretamente sullo scenario politico
italiano solo adesso e questo, a causa anche dei volumi sottili,
ha contribuito alla correzione dei giorni scorsi"
    ** Ieri intanto il candidato premier del M5s Luigi Di Maio è
tornato a rilanciare l'ipotesi di un referendum sull'euro, pur
definendolo una 'extrema ratio'. 
    ** Il tasso sul decennale portoghese si è
portato stamane fino a 7 centesimi circa sotto il pari scadenza
italiano. Lo spread Portogallo/Italia si è azzerato nel corso
del 2017, rispetto agli oltre 200 pb cui quotava a gennaio:   
 
    ** Venerdì a mercati chiusi Fitch ha alzato di due 'notch'
il rating sovrano di Lisbona, da BB+ a BBB, riportandolo a
investment grade. Fitch premia il lungo processo di
miglioramento dei conti del Paese nel periodo post bailout,
accompagnato dall'attuale solida congiuntura economica e ora,
tra le quattro principali agenzie, solo Moody's mantiene una
valutazione sotto l'investment grade.

============================ 12,00 =============================
 FUTURE BUND MARZO                     163,44   (-0,03)  
 FUTURES BTP MARZO                     138,77   (+0,38)  
 BTP 2 ANNI  (SET 19)                 107,794  (+0,041)  -0,328%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                 102,419  (+0,268)   1,783%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  94,978  (+0,566)   2,980%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           208         208
 BTP/BUND 2 ANNI                                  43          48
 BTP/BUND 10 ANNI                                148         152
 minimo                                        147,9       145,9
 massimo                                       150,2       151,7
 BTP/BUND 30 ANNI                                194         197
 BTP 10/2 ANNI                                 211,1       211,1
 BTP 30/10 ANNI                                119,7       118,0
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