December 5, 2017 / 7:52 AM / a year ago

BOND EURO-Avvio debole in scia a Treasury su approvazione riforma fiscale

    MILANO, 5 dicembre (Reuters) - Apertura debole per i futures
su Bund e Btp, in un mercato europeo che tende ad accodarsi alla
flessione dei Treasuries innescata dall'approvazione da parte
del Senato Usa della riforma fiscale. 
    ** L'obbligazionario europeo resta ad ogni modo incanalato
in una fase positiva in questo scorcio finale del 2017. I Btp
ripartono stamane da un tasso decennale di 1,71% e da uno spread
di 137 pb, di fatto sui minimi da circa un anno (1,70% per il
rendimento, toccato anche venerdì scorso, 136 pb per lo spread,
registrato a inizio novembre). 
    ** Il mercato italiano in particolare beneficia del fatto
che il Tesoro abbia già completato il programma di
rifinanziamento annuale e anzi, come ancora venerdì scorso,
abbia trovato spazio per operazioni di riacquisto. Il calo dei
volumi, con l'approssimarsi delle festività, potrebbe tuttavia
causare un aumento della volatilità.
    ** La Bce ha annunciato che gli acquisti del Qe verranno
sospesi tra il 21 e il 29 dicembre in previsione del calo della
liquidità del mercato; Francoforte ha inoltre avvertito che gli
acquisti di dicembre verranno "in qualche misura anticipati" per
sfruttare le condizioni di mercato "relativamente migliori
attese nella prima parte del mese"             . 
    ** Gli ultimi dati sul Qe evidenziano come l'Eurosistema
abbia acquistato in novembre meno bond tedeschi di quanto
previsto per l'ottavo mese consecutivo; Italia e Francia hanno
invece beneficiato di acquisti superiori alla relativa 'capital
key'             .
    ** In Europa si torna a guardare stamane ai dati economici,
con i Pmi servizi di novembre, tra cui quello italiano, che
dovrebbero confermare nel complesso la fase di forte crescita
del settore privato. Per Germania, Francia e zona euro
arriveranno i dati finali del mese.
    ** Sul mercato primario della zona euro sono in calendario
stamane le aste a breve spagnole: l'offerta, sulle scadenze 6 e
12 mesi, è compresa tra 4 e 5 miliardi di euro.
    ** Ieri il leader socialdemocratico tedesco Martin Schulz ha
dichiarato che la Spd potrebbe iniziare già la prossima
settimana le trattative ufficiali con la Cdu per la formazione
della nuova maggioranza di governo, se dal congresso del partito
arriverà nel weekend il via libera. 
        
 ========================= ORE 8,40 ===========================
 FUTURES EURIBOR DIC.                 100,325 (+0,005) 
 FUTURES BUND DICEMBRE                163,11  (-0,17)          
 FUTURES BTP DICEMBRE                 141,20  (-0,10)      
 BUND 2 ANNI                          101,333 (+0,003)  -0,747% 
 BUND 10 ANNI                         101,458 (-0,104)   0,347% 
 BUND 30 ANNI                         134,176 (-0,157)   1,104% 
 
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