November 29, 2017 / 11:48 AM / 7 months ago

BTP positivi dopo pieno Tesoro in asta 'light', verso dicembre tranquillo

    MILANO, 29 novembre (Reuters) - Mercato obbligazionario
italiano in marginale rialzo al termine di una mattinata nella
quale è stato archiviato senza scosse probabilmente l'ultimo
collocamento a medio-lungo termine con regolamento nel 2017.
    ** Il Tesoro ha registrato il tutto esaurito nell'asta
odierna -- alleggerita dalla mancata offerta del Btp a 5 anni --
assegnando 1,75 miliardi di euro in Btp a 10 anni agosto 2027 e
1,75 miliardi del Ccteu aprile 2025, con il tasso del decennale
in discesa a 1,73%, minimo da fine ottobre 2016.
    ** Tenendo conto che le aste a medio-lungo termine di metà
dicembre vengono solitamente annullate, l'ultimo appuntamento
con le emissioni 2017 sarà l'asta Bot annuale di venerdì 10,
visto che quelle di fine mese regolano già sul 2018.
    ** L'esaurimento dell'offerta 2017, secondo i dealer, darà
supporto all'obbligazionario italiano nelle ultime settimane
dell'anno che, come di consueto, saranno caratterizzate da un
assottigliamento dei volumi.
    ** A limitare ulteriormente l'attività, secondo un addetto
ai lavori, contribuirà anche il fatto che banche ed operatori
finanziari saranno impegnati nella messa a punto finale degli
adeguamenti operativi richiesti dalla direttiva Mifid2, in
vigore da gennaio, che introduce obblighi di compliance anche
sul trading dei titoli di Stato.
    ** Nel complesso, comunque, i rendimenti sul tratto
decennale, secondo un dealer, oscilleranno all'interno di un
intervallo ristretto, tra 1,75% e 1,85%. 
    Intorno alle 12,30, il decennale italiano offre un
rendimento in area 1,76% da 1,78% del finale di seduta di ieri
. 
    ** In discesa verso i minimi da circa un anno segnati
all'inizio di novembre il differenziale con l'analoga scadenza
del Bund, che si stringe a 140 punti base da 144 pb di ieri sera
.
    
    RACCOLTA 2017 POCO OLTRE 400 MLD
    ** Secondo calcoli Reuters, considerando le emissioni
odierne, le emissioni realizzate quest'anno dal Tesoro superano
di poco quota 400 miliardi di euro. 
    ** Quest'anno le condizioni di finanziamento sono state
particolarmente favorevoli, grazie al programma di acquisto
titoli della Banca centrale europea, che, direttamente o
soprattutto tramite Banca d'Italia, nel corso dell'anno ha
acquistato circa 9 miliardi di euro di titoli pubblici italiani
ogni mese.
    ** Tale importo sarà dimezzato a partire da gennaio,
coerentemente alla decisione di Francoforte di ridurre la dose
complessiva dello stimolo dell'economia della zona euro, che
comunque proseguirà almeno fino a settembre dell'anno prossimo. 
    ** Nel 2018 per la prima volta dopo tre anni, quindi, il
saldo tra scadenze e nuova offerta, considerando gli acquisti
effettuati dalla Bce, tornerà positivo, per circa 20 miliardi,
secondo le stime di alcuni analisti.
    
    TASSI A LUNGO TERMINE IN PROGRESSIVA RISALITA IN 2018
    In questo contesto, secondo Piero Grilli, responsabile del
trading obbligazionario di Banca Akros, durante la prima parte
dell'anno prossimo non dovrebbero osservarsi significative
oscillazioni, soprattutto per per le scadenze brevi, mentre i
tassi a medio-lungo termine dovrebbero gradualmente muoversi
verso l'alto.
    ** Le elezioni politiche in agenda nella primavera 2018 sono
destinate probabilmente a ingenerare della volatilità ma la
nuova legge elettorale, che premia le coalizioni, riduce molto
le chances di vittoria del Movimento 5 Stelle, le cui posizioni
sull'euro sono uno spauracchio per i mercati.
    ** A fine 2018, secondo Grilli, il tasso del decennale
italiano dovrebbe attestarsi in area 2,5%, mentre quello del
Bund viaggia stamane in area 0,37%. Lo spread
dovrebbe dunque risalire verso quota 170 pb.  

============================ 12,30 =============================
 FUTURE BUND DICEMBRE                  162,92   (-0,25)  
 FUTURES BTP DICEMBRE                  140,64   (+0,17)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 108,030  (+0,008)  -0,324%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                 102,622  (+0,159)   1,760%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  95,816  (+0,392)   2,934%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           198         198
 BTP/BUND 2 ANNI                                  41          43
 BTP/BUND 10 ANNI                                140         144
 minimo                                        140,0       142,6
 massimo                                       142,7       145,1
 BTP/BUND 30 ANNI                                180         184
 BTP 10/2 ANNI                                 208,4       209,5
 BTP 30/10 ANNI                                117,4       117,1
 ================================================================
    
     
    
    Per una panoramica su mercati e notizie in lingua italiana
con quotazioni, grafici e dati, gli abbonati Eikon possono
digitare nel Search Box di Eikon "Pagina Italia" o "Panorama
Italia" 
    
    Sul sito www.reuters.it altre notizie Reuters in italiano.
Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia 

    
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below