September 6, 2017 / 9:05 AM / 10 months ago

BUZZ BORSA-Telco Europa, MS conferma view positiva, per Tim appeal utili e valutazione

** Morgan Stanley conferma che i telefonici europei sono attraenti, in particolare sei operatori fra cui Telecom Italia (Tim)

** L’andamento dei telefonici dal gennaio 2016 - con riferimento all’indice Stoxx telecom - è negativo del 18% rispetto al +3% messo a segno dallo Stoxx 600

** “Le precedenti aree di debolezza del settore - in particolare il mobile in Francia e Gran Bretagna e la linea fissa in Italia - hanno mostrato segnali di recupero”, si legge nella nota della banca d’affari.

** Per Telecom Italia i catalizzatori positivi sono rappresentati dalla continua robusta accelerazione degli utili, che lascia presagire la possibilità di un miglioramento della guidance in occasione dei risultati del terzo trimestre. Altro fattore positivo è, secondo MS, la nomina di un nuovo Ceo, “con potenzialmente nuove misure di corporate governance che saranno annunciate a settembre/ottobre” e una potenziale nuova strategia sui contenuti attraverso la jv con Canal Plus.

“La valutazione implicita del business domestico adesso è 5 volte l’Ebitda atteso per il 2017, uno sconto a nostro avviso ingiustificato verso il settore che tratta a 6,5 volte”, si legge nella ricerca. “Pensiamo che con tagli all’opex e al capex il Fcf di Tim possa triplicare entro il 2019”.

** Telecom Italia alle 11 quota 0,7815 euro (+0,32%) in linea con l’indice FTSEMib.

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