June 26, 2017 / 3:33 PM / a year ago

BTP positivi con banche dopo soluzione venete, focus Bce, aste fine mese

    MILANO, 26 giugno (Reuters) - Chiusura positiva per il
mercato obbligazionario italiano, che riduce il rialzo osservato
nella prima parte di una seduta contraddistinta dalla
brillantezza dei bancari a Piazza Affari
dopo la soluzione della crisi dei due istituti veneti.
    ** L'operazione di salvataggio di Veneto Banca e Popolare
Vicenza, con la liquidazione di una parte di crediti e
partecipazioni e la cessione di altre attività sane a Intesa
Sanpaolo, costerà subito allo Stato circa 4,8 miliardi,
ha sottolineato Bankitalia.
    ** La strada scelta con la benedizione delle istituzioni
europee, con qualche mal di pancia di Berlino, a parere di via
Nazionale elimina i punti rilevanti di tensione sistemica per il
sistema creditizio.
    ** Secondo Nomura, 'il 'bail out' "obbligato" delle due
banche venete potrebbe essere positivo nel breve per i Btp, ma
le difficoltà nel sistema bancario italiano restano
considerevoli. "Dati l'elevato livello di non perfoming loans e
debito pubblico, unito alle elezioni in agenda nel primo
semestre del 2018, restiamo dell'idea che i Btp restino cari",
scrivono un analista della banca.
    ** Rispetto a 166 punti base venerdì sera in chiusura, lo
spread di rendimento termina la seduta a 165 punti base
. Poco oltre i minimi da gennaio segnati la
settimana scorsa il tasso del decennale italiano, che scende a
1,892% da 1,910% di venerdì sera, dopo un minimo
intraday a 1,87%. 
    
    BCE SULLO SFONDO 
    ** Tra volumi complessivamente contenuti, resta sullo sfondo
l'elemento dirimente dell'atteggiamento degli investitori,
ovvero l'orientamento della Banca centrale europea rispetto ai
tempi di un annuncio del percorso che porterà alla chiusura del
programma di acquisto bond.
    ** Nelle ultime esternazioni, in particolare in quelle
successive alla riunione del consiglio dell'8 giugno, non è
emersa una particolare fretta di procedere in tal senso, visto
l'incerto andamento dell'inflazione. Possibili indicazioni
potrebbero arrivare del forum sulle banche centrali organizzato
dalla Bce a Sintra, al via stasera e che entrerà nel vivo
domani. 
    
   DOMANI AL VIA ASTE FINE MESE, IN ARRIVO 10 ANNI SPAGNA 
   ** Reduci da un paio di settimane positive, i Btp potrebbro
indebolirsi nelle prossime sedute, in concomitanza con le aste
di fine mese, al via domani, quando il Tesoro metterà a
disposizione degli investitori fino a 3,5 miliardi di euro tra
il Ctz maggio 2019 e i due Btpei maggio 2022
 e settembre 2026. 
   ** Sempre domani, a mercati chiusi da Via XX Settembre
arriveranno i dettagli dei collocamenti a medio lungo termine in
agenda venerdì 30 giugno. Secondo le attese di Intesa Sanpaolo,
il Tesoro, che a questo giro renderà noto il programma
trimestrale di emissione, dovrebbe lanciare un nuovo Btp 5 anni,
accanto alla riaperture del Btp decennale e Ccteu, per
un'emissione complessiva da 8,75 miliardi.
   ** In calo a 53 centesimi da 55 pb della chiusura lo spread
Italia/Spagna sul tratto decennale. A zavorrare
Madrid l'annuncio di una imminente emissione via sindacato di un
nuovo decennale, per la quale è stato affidato l'incarico ad un
pool di banche.
    
============================ 17,20 =============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   165,14   (+0,08)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   138,49   (+0,12)  
 BTP 2 ANNI  (DIC 18)                 104,916  (-0,009)  -0,163%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                 102,857  (+0,154)   1,892%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 104,931  (+0,344)   3,017%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           188         189
 BTP/BUND 2 ANNI                                  47          48
 BTP/BUND 10 ANNI                                165         166
 minimo                                        162,8       163,3
 massimo                                       168,0       166,8
 BTP/BUND 30 ANNI                                198         198
 BTP 10/2 ANNI                                 205,5       207,4
 BTP 30/10 ANNI                                112,5       112,5
 ================================================================
    
     
    
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