June 23, 2017 / 10:05 AM / a year ago

BTP frenano su prese beneficio dopo rally, spread e tasso 10 anni fermi

    MILANO, 23 giugno (Reuters) - In tarda mattinata il
secondario italiano appare in calo in una flessione che, più
contenuta rispetto a quella di Spagna e Portogallo, si spiega
con prese di beneficio dopo il rally delle ultime settimane.
    ** Attorno alle 12, in un contesto dai volumi abbastanza
sottili, il differenziale di rendimento tra Btp e Bund sul
segmento decennale vale 166 punti base, pressoché in linea con
la chiusura di ieri a 165 punti. Analogamente, il tasso del
decennale di riferimento scambia a 1,91%, a fronte dell'1,90%
del finale di seduta di ieri.
    ** "La correzione di oggi è frutto di prese di beneficio
dopo il recente rally che potrebbe essere in fase di
esaurimento. Non mi aspetto un crollo verticale ma un po' di
consolidamento o di correzione sì", spiega un operatore di una
banca italiana.
    ** Di fondo, l'attenzione degli operatori è concentrata
sugli sviluppi post-estivi delle politiche delle banche centrali
-- Fed e Bce in testa -- con Francoforte che deve decidere come
e quanto rapidamente abbandonare il Qe e l'istituto centrale Usa
che dovrà stabilire se procedere con un ulteriore rialzo dei
tassi dopo quello di giugno. 
    ** Dopo la recente pausa, il mercato ha ricevuto nuovi
spunti dal fronte macro con la diffusione della stime 'flash'
dei Pmi servizi, manifattura e composito di Francia, Germania e
zona euro. Relative a giugno, le letture hanno mostrato in
generale un andamento più debole delle attese con la sola
eccezione del comparto manifattura della zona euro che ha
superato il consensus Reuters.

    ** Si comincia anche a respirare aria di aste di fine mese
con il Tesoro che questa sera renderà noti i quantitativi del
Bot semestrale che andrà in asta mercoledì prossimo, a fronte di
6,5 miliardi di euro in scadenza. Ieri Via XX Settembre ha reso
noto che nel collocamento di martedì prossimo offrirà fino a 3,5
miliardi di euro tra Ctz e Btp indicizzati.
    
============================ 12,00 =============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   165,09    (inv.)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   138,22   (-0,34)  
 BTP 2 ANNI  (DIC 18)                 104,927  (-0,044)  -0,165%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                 102,681  (-0,108)   1,911%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 104,620  (-0,290)   3,033%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           191         191
 BTP/BUND 2 ANNI                                  47          46
 BTP/BUND 10 ANNI                                166         165
 minimo                                        163,3       160,2
 massimo                                       166,1       166,1
 BTP/BUND 30 ANNI                                200         199
 BTP 10/2 ANNI                                 207,6       208,8
 BTP 30/10 ANNI                                112,2       111,7
 ================================================================
    
     
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