20 giugno 2014 / 16:03 / 3 anni fa

PUNTO 1-Telecom Italia, Telefonica vende bond convertendo

(Riscrive aggiungendo contesto)

MADRID, 20 giugno (Reuters) - Telefonica ha venduto il prestito convertendo Telecom Italia sottoscritto lo scorso novembre, realizzando una plusvalenza di oltre il 30%.

Una fonte della compagnia spagnola ha detto che l‘operazione è stata fatta per “motivi finanziari”. Telefonica ha venduto per 139 milioni il prestito convertendo Telecom Italia sottoscritto lo scorso novembre per 103 milioni.

Gli analisti si chiedono se gli spagnoli abbiano deciso di vendere la quota nel gruppo italiano, ancora prima di tentare un‘operazione in Brasile che potrebbe risolvere i problemi con l‘autorità antitrust.

Telefonica non ha dato indicazioni sulla questione. E’ probabile però che, in tempi non brevissimi, si troverà ad affrontare un nuovo pronunciamento dell‘antitrust brasiliana (Cade), in seguito al prossimo scioglimento di Telco, dopo che i soci italiani hanno deciso di lasciare.

Telco, holding che controlla il 22,4% di Telecom Italia, è partecipata da Telefonica, Mediobanca, Intesa Sanpaolo e Generali.

L‘AD Marco Patuano ha detto che la decisione di sciogliere la holding andrà notificata al Cade.

Telefonica con l‘accordo di novembre dello scorso anno ha aumentato la partecipazione in Telco, ma lasciando immutati i diritti di voto, quindi la sua posizione in termini di controllo del gruppo italiano.

Si potrebbe quindi argomentare che, con lo scioglimento della holding, la sua partecipazione aumenterà (dal 10,4% che corrisponde alla quota dei diritti di voto, al 14,8%, che corrisponde alla quota in Telco inclusi le azioni senza diritti di voto), quindi in deroga alle intese con il Cade.

Si tratta solo di un‘interpretazione, l‘autorità non ha ancora preso posizione sulla questione e a quanto pare a ieri nulla era ancora stato notificato.

In ogni caso l‘antitrust avrà bisogno di tempo per decidere e nel frattempo Telefonica potrebbe aver già verificato se riesce a risolvere l‘impasse in Brasille.

Il Cade ha chiesto al gruppo spagnolo di decidere, entro metà del prossimo anno se alleggerire la sua partecipazione in Vivo e cedere quella in Telecom Italia.

La società iberica punta ad acquistare, insieme agli altri due operatori brasiliani, Grupo Oi e America Movil , la controllata brasiliana di Telecom Italia, Tim Participacoes. Il mercato attende un‘offerta dei tre operatori dopo le elezioni in Brasile che si terrano a ottobre.

Se l‘operazione andasse in porto, cadrebbe l‘obbligo di decidere se uscire da Vivo o da Telecom, in caso contrario Telefonica deciderà probabilmente di vendere o di alleggerire la sua quota in Telecom Italia.

I vertici del gruppo spagnolo, nella call sui risultati a inizio maggio, hanno detto che intendono mantenere l‘attuale partecipazione nel gruppo italiano, secondo quanto hanno riportato i media italiani.

In merito alla possibile operazione in Brasile, nella call di maggio, i vertici di Telefonica hanno detto: “Forse alcune stelle cominciano ad allinearsi, ma molte cose devono ancora succedere perché si realizzi il consolidamento”, secondo quanto riportato dalla stampa e da diversi report di analisti.

(Stefano Rebaudo)

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