June 6, 2018 / 9:36 AM / 5 months ago

BTP in forte calo, spread oltre 250 pb, su parole esponenti Bce e politica Italia

    MILANO, 6 giugno (Reuters) - Dopo le recenti sedute di
recupero, i Btp tornano sotto pesanti pressioni sottoperformando
assieme al Portogallo l'intero comparto europeo, in un clima in
cui al generalizzato calo sulla scia delle parole di alcuni
esponenti della Bce sul disimpegno dal Qe si sommano le tensioni
legate ai primi passi del nuovo esecutivo Lega-M5s.
    ** Attorno alle 11,30, la forbice tra i rendimenti di Italia
e Germania sul tratto decennale allarga sensibilmente a 254
punti base dai 239 della chiusura di ieri, spingendosi a toccare
quota 257, massimo dal 30 maggio in piena crisi politica
italiana. Contestualmente, il tasso del decennale di riferimento
intravede di nuovo la soglia del 3% balzando a 2,95% da 2,75%
della chiusura di ieri, dopo un picco a 2,98% al massimo da fine
maggio e anche in questo caso prima della nascita del governo a
trazione M5s-Lega.
    ** Il repentino movimento verso il basso è stato registrato
anche sul tratto a 2 anni dove il tasso del Btp di riferimento
-- marzo 2020 -- è balzato di nuovo sopra l'1% da 0,958% della
chiusura di ieri scambiando a 1,29%; lo spread con l'analoga
scadenza tedesca vale 194 punti base, dopo essere salito fino a
206, da 165 della chiusura di ieri. Allarga anche il
differenziale di rendimento con la Spagna che
alle 11,30 vale 151 punti, quasi 10 punti oltre la chiusura di
ieri a 142 punti.
    ** Sulla scia del forte calo del mercato -- che ha visto i
futures sui Btp a giugno perdere oltre 2 figure a 125,65 -- i
credit default swap (Cds) a 5 anni sul debito italiano sono
saliti a 230 punti base dai 205 della chiusura di ieri.

    ** Alla base del sensibile calo di tutto il comparto europeo
le parole del capo-economista della Bce Peter Praet che ha detto
che Francoforte è sempre più fiduciosa che l'inflazione della
zona euro stia tornando verso il target ufficiale e discuterà
nel meeting della settimana prossima se ridurre progressivamente
gli acquisti del Qe. Nella stessa direzione vanno
anche la parole del presidente della Banca centrale tedesca Jens
Weidmann secondo cui le aspettative di mercato di una chiusura
del programma di Qe entro la fine di quest'anno sono
"plausibili".
    ** In questo contesto generale, la carta italiana è
ulteriormente zavorrata dalla delusione dei mercati per le
perole usate ieri in Senato dal premier Giuseppe Conte nel suo
discorso programmatico.
    ** Se da un lato il premier ha rassicurato che l'uscita
dall'euro non è in agenda pur sostenendo che occorre negoziare
nell'Ue le poliche economiche, dall'altro appaiono chiari nel
programma di governo i riferimenti a una maggior spesa pubblica.
Dopo aver ottenuto il via libera al Senato ieri sera con 171
voti a favore, Conte chiederà la fiducia oggi alla Camera. 
    ** E se Conte non ha mai fatto cenno nel suo discorso alla
riforma della legge sulle pensioni, il leader della Lega nonché
vice-premier Matteo Salvini ha ribadito oggi che la Fornero va
smontata "pezzo per pezzo". Secondo il presidente dell'Inps,
Tito Boeri, introdurre quota 100 può costare fino a 20 miliardi
annui.
    ** "Il mercato è preoccupato perché non ha colto nelle
dichiarazioni di Conte le rassicurazioni che voleva, per esempio
sulle politiche migratorie e sul rispetto delle regole sul
deficit. Prepariamoci a un'estate volatile", commenta un trader
di una banca italiana.
    
=========================== 11,30 ==============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   160,61   (-0,84)  
 FUTURES BTP GIUGNO                    125,95   (-2,11)  
 BTP 2 ANNI (MAR 20)                  105,058  (-0,623)   1,287%
 BTP 10 ANNI (FEB 28)                  92,254  (-1,655)   2,949%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   99,407  (-0,961)   3,476%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           252         255
 BTP/BUND 2 ANNI                                 194         165
 BTP/BUND 10 ANNI                                252         239
 minimo                                        242,0       216,0
 massimo                                       256,5       241,1
 BTP/BUND 30 ANNI                                239         239
 BTP 10/2 ANNI                                 166,2       179,5
 BTP 30/10 ANNI                                 52,7        71,5
 
     
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