May 17, 2018 / 3:43 PM / in 3 months

BTP chiudono misti, volatilità alta, spread chiude a 148

    MILANO, 17 maggio (Reuters) - La volatilità ha dominato la
seduta dei Btp, che chiudono in netto recupero -- con le
scadenze più brevi addirittura in lieve rialzo -- dopo le nuove
e ampie vendite della mattinata. Ma restano i timori per le
conseguenze su debito e conti pubblici di alcune proposte del
possibile nuovo governo Lega-M5s.
    ** Il momento più critico si è avuto attorno a metà
giornata: lo spread Btp/Bund è salito a 159 pb, ai massimi dal
10 gennaio, superando dunque i livelli toccati all'indomani
delle elezioni del 4 marzo. Il rendimento decennale italiano si
è spinto fino al 2,19%, massimo da inizio ottobre. 
    ** Il movimento odierno si inserisce su quello pesantemente
negativo di ieri: dalla chiusura di martedì lo spread è arrivato
a lievitare di quasi 30 pb; anche al netto del parziale recupero
di oggi pomeriggio l'allargamento resta comunque di oltre 20.
    ** "La riduzione del peso dell'Italia dai portafogli
continua, il danno è fatto e almeno per un po' ce ne terremo le
conseguenze in termini di spread" spiega un trader, che segnala
volumi consistenti nella seduta. "Qualcuno si è spaventato
davvero e ora ci ritroviamo un mercato super volatile, capace di
farsi 10 punti di spread in quattro e quattr'otto". 
    ** In attesa dei primi nomi concreti per il nuovo governo,
tra le proposte contenute nella bozza di contratto Lega-M5s
resta la richiesta di non conteggiare nel rapporto debito/Pil
(ai fini del Patto di stabilità) i titoli di Stato acquistati
dalla Bce nell'ambito del Qe.
    ** Eurostat giudica tale misura impossibile, ma la deputata
M5s Laura Castelli ha spiegato a Reuters che consentirebbe
all'Italia e agli altri paesi della zona euro di rispettare più
facilmente il Fiscal compact. 
    ** Altri punti della bozza, su flat tax, reddito di
cittadinanza e riforma Fornero, alimentano i dubbi sulle
coperture e dunque sulla tenuta dei conti pubblici italiani. 
    ** Lo spread Italia-Spagna termina la seduta
a 72 punti base, in linea con la chiusura di ieri, dopo un picco
in giornata a 79, a nuovi massimi da inizio febbraio del 2012. 
    ** Una mano al mercato l'ha data in giornata il vice
presidente uscente della Bce Vitor Constancio, secondo cui la
banca centrale non ha scuse per non intervenire comprando titoli
di Stato in caso di crisi di liquidità.   
    ** Il collocamento del Btp Italia maggio 2026 si è concluso
stamane con un importo di 7,71 miliardi di euro, 3,653 dagli
investitori professionali e 4,057 da quelli retail. Il Tesoro ha
alzato la cedola minima a 0,55% da 0,40%, per allineare il
rendimento della nuova emissione al mercato dopo il forte calo
di ieri dei titoli di Stato italiani.
    ** "Il collocamento è andato molto bene, il Tesoro ha alzato
la cedola di 15 centesimi contro gli oltre 20 di allargamento
del mercato" spiega il trader. "In termini relativi il Tesoro ha
collocato meglio oggi rispetto a due giorni fa".
              
=========================== 17,30 ==============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   157,86   (-0,32)  
 FUTURES BTP GIUGNO                    135,11   (-0,02)  
 BTP 2 ANNI (MAR 20)                  107,679  (+0,034)  -0,061%
 BTP 10 ANNI (FEW 28)                  99,074  (-0,042)   2,117%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                  104,815  (-0,185)   3,223%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           248         248
 BTP/BUND 2 ANNI                                  52          56
 BTP/BUND 10 ANNI                                148         151
 minimo                                        145,0       135,8
 massimo                                       158,6       151,5
 BTP/BUND 30 ANNI                                190         193
 BTP 10/2 ANNI                                 217,8       214,5
 BTP 30/10 ANNI                                110,6       110,3
 
   
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