April 5, 2018 / 9:32 AM / 5 months ago

PUNTO 5-Ubi Banca colloca suo primo bond Snp, importo 500 mln euro

(Riscrive con dettagli pricing)

LONDRA/MILANO, 5 aprile (Reuters) - Ubi Banca ha collocato il suo primo bond senior non preferred (Snp), a cinque anni, dell’importo di 500 milioni di euro a fronte di ordini per circa un miliardo.

Ubi è la seconda banca italiana a ricorrere a questo nuovo tipo di strumento di raccolta, dopo l’emissione inaugurale effettuata a inizio anno da Unicredit.

Ubi punta a emettere indicativamente fino a un miliardo di euro di bond Snp per anno nell’arco dell’attuale piano industriale, ovvero fino al 2020.

I senior non preferred sono una nuova classe di obbligazioni bancarie, di tipo senior ma con rango intermedio tra i subordinati Tier2 e i senior tradizionali (preferred). Disciplinati su iniziativa Ue e già in circolazione da oltre un anno in Paesi come Francia, Spagna, Belgio e Olanda, sono stati introdotti in Italia con la legge di Bilancio 2018.

PRICING

L’obbligazione — scadenza 12 aprile 2023, cedola 1,750% — è stata prezzata a reoffer 99,877, per un rendimento di 1,776%, corrispondente a un premio di 140 punti base sopra il tasso midswap, riferisce il servizio Ifr di Thomson Reuters. Una prima indicazione di rendimento era stata fornita stamane in area 145.

L’operazione è stata gestita da Banca Imi, Barclays, Credit Agricole Cib, Hsbc, Natixis e Santander.

Un lead manager coinvolto nel collocamento parla di un’operazione positiva, con un “solido” book ordini; un banchiere esterno al deal sottolinea invece un risultato meno entusiasmante di quanto ci si potesse aspettare, pur ammettendo che i rating dell’emissione già in partenza limitavano la platea di investitori potenzialmente interessati.

La valutazione attesa del bond è infatti sotto l’investment grade per Moody’s (Ba3) e S&P (BB+) e all’ultimo gradino dell’investment grade per Fitch (BBB-) e Dbrs (BBB low).

Il primo Snp italiano, lanciato a gennaio da Unicredit — unica banca di rilevanza sistemica globale (Sifi) del paese — sempre sulla scadenza quinquennale (con rating tutti investment grade) aveva raccolto ordini per ben 4,5 miliardi, su un importo finale di 1,5; il pricing fu fissato a 70 pb su midswap .

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