3 agosto 2010 / 15:31 / 7 anni fa

CONTI SEM1-Telecom Italia, Ebitda visto in tenuta su tagli costi

 MILANO, 3 agosto (Reuters) - Telecom Italia (TLIT.MI) dovrebbe confermare nel secondo trimestre dell‘anno le tendenze già evidenziate nei primi tre mesi, con Ebitda sostanzialmente stabile rispetto allo scorso anno e margini in salita grazie alle azioni di tagli dei costi.
 Il consensus delle stime di 16 analisti indica per il primo semestre fatturato a 13,231 miliardi di euro, Ebitda organico a 5,71 miliardi e Ebit organico a 2,847 miliardi.
 I dati si confrontano rispettivamente con ricavi per 13,321 miliardi, Ebitda a 5,624 miliardi e Ebit a 2,822 miliardi dei primi sei mesi 2009 riclassificati.
 L‘utile netto dopo le quote di minoranza è atteso a 1,176 miliardi da 959 milioni del primo semestre dell‘anno scorso, il debito netto a 33,932 miliardi da 34,859 miliardi di giugno 2009.
 Per il solo secondo trimestre ricavi attesi a 6,818 miliardi, Ebitda a 2,874 miliardi, Ebit a 1,429 miliardi, utile netto dopo minorities a 575 milioni.
 Le stime raccolte da Thomson Reuters IBES sul secondo trimestre indicano ricavi a 6,889 miliardi (media di 13 analisti), Ebitda di 2,855 miliardi (10 analisti), Ebit di 1,412 miliardi (10 analisti) e utile netto di 562 miliardi (10 analisti).
 “Il gruppo dovrebbe mostrare lo stesso trend registrato nel primo trimestre 2010: solida performance in Brasile, ricavi domestici ancora sotto pressione ma Ebitda salvato dai tagli dei costi”, si legge in una nota Centrobanca del 21 luglio.
 La continua attenzione ai costi dovrebbe avere un impatto positivo sui margini di Ebitda, che secondo il consensus sono attesi al 43,2% nel semestre rispetto al 42,2% dello stesso periodo 2009.
 “I risparmi in Italia dovrebbero restare forti e spingere i margini domestici”, sottolinea Ubs in un report del 30 luglio.
 Tra gli elementi positivi di cui dovrebbe beneficiare il secondo trimestre gli analisti in generale citano il Brasile e un miglioramento degli indicatori chiave di performance (KPI) nel mercato domestico.
 La controllata brasiliana Tim Participacoes TCSL3.SA TCSL4.SA ha comunicato oggi un utile netto di 101,39 milioni di reais nel secondo trimestre, rispetto ai 312,98 milioni un anno prima e contro attese di 101 milioni di reais (1,76 reais=1 dlr Usa). L‘Ebitda raggiunge 887 milioni e sale del 16,1% con Ebitda margin al 25,1% da 21,9% nel trimestre di confronto, mentre i ricavi netti da servizi sono 3,31 miliardi e salgono del 6,4%.
 Secondo Morgan Stanley, tuttavia, i risultati del secondo trimestre del gruppo potrebbero “portare più domande che risposte sulla capacità di Telecom Italia di riconquistare slancio sul fronte dei ricavi”. In uno studio del 23 luglio, il broker americano evidenzia che i conti del trimestre “mostreranno un miglioramento limitato, rendendo più difficile il raggiungimento dei target per l‘intero anno”.
 Per il 2010 le previsioni diffuse dal gruppo il 13 aprile, con l‘aggiornamento del piano industriale, vedono ricavi organici in calo del 2-3% rispetto al 2009, Ebitda organico stabile, debito finanziario netto rettificato intorno a 32 miliardi. 
 “Nel complesso, ci aspettiamo che i risultati del primo semestre 2010 siano in linea con le stime dell‘intero 2010”, sottolineano gli analisti di Centrobanca.
 Sotto i riflettori del mercato anche il tema dei licenziamenti annunciati a metà luglio e su cui è in corso un confronto a tre tra governo, sindacati e compagnia telefonica: oggi Telecom ha dato disponibilità ad affrontare gi esuberi solo con la mobilità volontaria.
 Telecom Italia annuncerà i risultati del primo semestre 2010 giovedì 5 agosto.
  
 Di seguito una sintesi delle medie del consensus (in milioni di euro):
  
                SEM1 2010          SEM1 2009 (riclassificato)
 Ricavi         13.231             13.321
 Ebitda          5.710              5.624
 Ebit            2.847              2.822
 Utile netto *   1.176                959
 Debito netto   33.932             34.859
  
                TRIM2 2010        TRIM2 2009 (riclassificato)
 Ricavi          6.818              6.843
 Ebitda          2.874              2.848
 Ebit            1.429              1.431
 Utile netto *     575                499
  
 * dopo le minorities
        

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