February 3, 2020 / 4:03 PM / 2 months ago

Banche, onda CoCo bond potrebbe ripartire dopo trimestrali

MILANO, 3 febbraio (Reuters) - L’accoglienza entusiasta che il mercato ha riservato agli AT1 di Ubi Banca and Banco Bpm a inizio anno potrebbe spingere altre emittenti a cavalcare il momento favorevole per le banche italiane.

E’ quanto riferiscono vari banchieri e investitori del reddito fisso sottolineando come le banche italiane stiano raccogliendo i frutti della pulizia di bilancio effettuata in questi anni e della maggiore stabilità politica sotto la coalizione giallorossa.

La stura a un nuovo round di bond potrebbe venire dalla tornata di risultati societari che verrà inaugurata domani da Intesa Sanpaolo.

Intesa stessa, che non commenta le speculazioni di mercato, potrebbe secondo gli operatori voler approfittare di costi di raccolta ai minimi record per fare pre-funding in vista della scadenza a gennaio 2021 di un’opzione call su un AT1 da 1,25 miliardi.

Il mercato punta gli occhi anche su Mediobanca che non ha mai emesso un AT1, ma soprattutto su Bper Banca che potrebbe accodarsi a Banco Bpm e Ubi Banca per debuttare su una tipologia di debito che è importante ai fini dei piani di risoluzione degli istituti e con la quale finora non si è mai cimentata.

Nessun commento dalle due banche.

“Chiunque abbia in programma di emettere prima o poi sta valutando se non sia il caso di farlo ora,” commentano dal desk di strutturazione di una banca.

La domanda per l’AT1 da 400 milioni di Ubi Banca, prezzato al rendimento di 5,875%, ha superato i 5,5 miliardi.

Superiore ai 4,5 miliardi invece gli ordini per l’AT1 del Banco Bpm, che ha spuntato un rendimento del 6,125%.

La forza della domanda, che ha permesso a Banca Mps di completare gli impegni con la Commissione Ue sul debito subordinato emettendo un Tier 2 e ha spinto Mediobanca e UniCredit a collocare carta senior non preferred, ha sorpreso molti sullo stesso mercato, riferiscono due banker.

“Chiunque si rende conto di quanto sia favorevole questa fase di mercato,” commenta una banca italiana. (In redazione a Milano Gianluca Semeraro)

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