November 7, 2018 / 1:34 PM / 4 months ago

BUZZ BORSA-Intesa fa meglio di banche dopo conti, piacciono ricavi, asset quality

** Intesa Sanpaolo sovraperforma il settore bancario e il mercato dopo i conti trimestrali annunciati ieri migliori delle attese che confermano la sua solidità rispetto alle attuali turbolenze dei mercati. Se ieri a caldo era stata la maggiore visibilità dei dividendi e gli utili migliori delle attese a colpire positivamente gli analisti, oggi a freddo l’analisi si sposta sulla buona dinamica dei margini e sull’asset quality.

** In un report intitolato “To be rock and not to roll”, che richiama il verso di “Starway to heaven” dei Led Zeppelin, BofA-Merrill Lynch sottolinea “i resilienti trend dei ricavi, la migliorata asset quality, la più alta copertura degli Npl e il patrimonio più solido”.

** “Intesa continua a essere il nostro più forte BUY”, si legge nel report. “Scambia con uno sconto del 20% rispetto ai concorrenti Ue”.

** “La principale sorpresa è arrivata dal margine di interesse, dalla qualità del credito e dal patrimonio”, scrivono gli analisti di Kepler Cheuvreux che conferma ‘BUY’ grazie a un potenziale di upside del 35% e a un buffer di capitale ampio che protegge la crescita del business e assorbe un rischio sovrano peggiore.

** Di resilienza parla anche Morgan Stanley nel suo report odierno. Il broker evidenzia oltre alla dinamica del margine di interesse “più resiliente delle attese” e gli accantonamenti più bassi con gli Npl in calo per dodici trimestri consecutivi. Morgan Stanley mantiene “Equal-weight” e abbassa il target price a 2,8 euro da 2,9 ma il focus resta sugli sviluppi macro.

** Ieri Intesa ha annunciato un utile netto del terzo trimestre a 833 milioni, sopra le attese degli analisti, e ha confermato l’attesa di un risultato netto superiore per il 2018 superiore ai 3,8 miliardi del 2017 e un payout dell’85%.

** Alle 14,15 il titolo guadagna il 2,52% con volumi nella norma. Lo stoxx italiano dei bancari guadagna l’1,53%, quello europeo sale dell’1,25%.

(Gianluca Semeraro)

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