19 marzo 2012 / 16:08 / 6 anni fa

PUNTO 1 - Creval taglia target al 2014, fusione con Cr.Artigiano

(Riscrive con dettagli da conference call, andamento titoli)

MILANO, 19 marzo (Reuters) - Il deterioramento delle condizioni finanziarie iniziato l‘anno scorso, che ha inciso su margine di interesse e commissioni delle banche, ha spinto Credito Valtellinese a correggere gli obiettivi del piano industriale 2012-2014 e a procedere a interventi aggiuntivi di semplificazione e di rafforzamento patrimoniale.

In particolare, come illustrato nel corso di una conference con gli analisti, il gruppo ha deliberato la fusione per incorporazione della controllata Credito Artigiano con un rapporto di cambio di 0,7 azioni Creval ogni azione Credito Artigiano e confermato il riscatto anticipato di un bond convertibile.

Inoltre, all‘assemblea straordinaria del 15 e 16 giugno verrà sottoposta la proposta di un aumento di capitale con esclusione del diritto di opzione per massimi 70 milioni, al servizio di un‘offerta pubblica di acquisto e scambio volontaria su azioni della controllata Credito Siciliano.

I titoli Creval e Credito Artigiano, sospesi oggi in attesa di comunicato, sono rientrati in negoziazione con un andamento fortemente divergente: in deciso rialzo Credito Artigiano (+21%), in ribasso del 10% la controllante.

In base ai nuovi obiettivi, a fine 2014 il Tier 1 Ratio (Basilea 2) del gruppo dovrebbe attestarsi all‘8,2% e non più al 7,5%, mentre il Common Equity Ratio - rapporto tra Common Equity (TIER 1) e il totale delle attività ponderate per il rischio (RWA), come definiti dalla normativa Basilea 3 - è atteso all‘8,7%; potenzialmente, con cessione di attività non-core e ulteriori affrancamenti su avviamenti, potrebbe salire al 9,3%.

In particolare, a regime, la fusione dovrebbe fruttare sinergie nette per circa 12 milioni e 40 punti base a livello di common equity ratio, comportando oneri straordinari lordi per circa 2 milioni.

La conversione anticipata del convertibile dovrebbe avere un impatto positivo sul Core Tier 1 Ratio di 85 punti base mentre l‘eliminazione delle minorities del Credito Siciliano di 5 punti base di common equity in ottica Basilea 3.

“Le azioni saranno consegnate il 7 maggio, data in cui pagheremo il dividendo 2011 quindi non avranno il dividendo 2011 e avranno una rettifica di prezzo per tenerne conto”, ha spiegato l‘AD, parlando del bond.

Il piano 2012-2014 aggiornato stima, a fine 2014, un utile netto di 135 milioni (dalla precedente previsione di 178 milioni) - con un Cagr di quasi il 28% - a fronte di ricavi per 604 milioni (da 789 milioni), una minore crescita di crediti verso la clientela (+3,8%) e delle attività ponderate per il rischio (+0,6%).

“In termini di impieghi abbiamo visto una domanda flat nei primi due mesi del 2012, quindi nessun segnale nitido di superamento di questa fase”, ha detto l‘AD. “Ma ci aspettiamo che, entro la fine di quest‘anno, si materializzi un nuovo ciclo di investimenti”.

“Il 2012 sarà anche l‘anno più difficile per il costo del rischio del credito, soprattutto nei primi sei mesi dell‘anno”, ha aggiunto.

I nuovi obiettivi si basano infine anche sul rimborso di 200 milioni di euro di Tremonti Bond l‘anno prossimo, la capitalizzazione degli utili di piano, al netto della distribuzioni di dividendi, l‘esercizio dei Warrant nel 2014, per una quota pari al 75% dei Warrant in circolazione e l‘approvazione, da parte dell‘Autorità di Vigilanza, dei modelli Advanced Internal - Rating Based (AIRB) per il calcolo delle RWAs sul rischio di credito, nonché le deduzioni della normativa Basilea 3 sul capitale.

I clienti Reuters possono leggere il comunicato integrale cliccando su

(Maria Pia Quaglia)

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