October 3, 2019 / 11:17 AM / 11 days ago

Borse, fase rialzista non ancora conclusa - Citi

LONDRA, 3 ottobre (Reuters) - E’ ancora troppo presto per definire chiusa l’attuale fase rialzista del mercato in atto da dieci anni e l’azionario globale dovrebbe aumentare di un altro 9% entro la fine del 2020, sebbene la minaccia di recessione rimanga il rischio maggiore per i mercati, secondo Citigroup.

L’outlook di Citi, intitolato “Bull Market: Old, But Not Dead” e pubblicato oggi, arriva dopo che questa settimana i mercati azionari globali sono stati penalizzati dai segnali di rallentamento economico negli Usa e da utili deboli, che hanno alimentato i timori che le tensioni commerciali possano spingere l’economia globale in recessione.

Le borse hanno perso oltre 1.200 miliardi di dollari di capitalizzazione da inizio settimana, secondo Refinitiv DataStream.

Gli equity strategist di Citi, tuttavia, si aspettano che nel 2020 le banche centrali continuino a reagire al rallentamento dell’economia, così come hanno fatto quest’anno, e di conseguenza che le borse statunitensi guidino i rialzi.

Citi riconosce il rischio di downgrade degli utili, affermando che le stime di crescita del 10% di diversi analisti e strategist sono troppo alte.

“I downgrade sono inutili, anche se non fatali per i mercati azionari”, sottolineano gli strategists di Citi, aggiungendo che l’Europa e i mercati emergenti sono i “più vulnerabili” ai downgrade.

“Dal 1989, la prima previsione globale di Eps (utile per azione) degli analisti è stata troppo elevata..., ma in 15 di questi (21 anni, incluso il 2019) le borse globali sono salite comunque”.

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