February 5, 2019 / 4:56 PM / 10 months ago

PUNTO 1-Intesa, utile 2018 migliore in oltre 10 anni, anticipo un anno target Npe

(riscrive con dettagli da nota, slide e conference call)

MILANO, 5 febbraio (Reuters) - Nonostante un quarto trimestre difficile, Intesa Sanpaolo archivia il 2018 con il miglior utile netto dal 2007 e promette per l’anno in corso un risultato ancora più alto confermando anche il target di distribuzione di dividendi cash con un payout dell’80% per il 2019.

“Siamo molto fieri della nostra performance. Continuiamo a rispettare i nostri obiettivi malgrado uno scenario difficile”, ha commentato il Ceo Carlo Messina in conference call.

L’utile netto del 2018 si è attestato a 4,015 miliardi di euro in crescita rispetto al risultato netto normalizzato del 2017 (cioè calcolato senza il contributo pubblico per l’acquisizione di alcuni asset di Popolare Vicenza e Veneto Banca) pari a 3,8 miliardi, in linea con il target più volte dichiarato da Messina.

Il dato 2018 incorpora la plusvalenza di 443 milioni legata alla partnership sui crediti deteriorati con Intrum Justitia . Tuttavia la promessa di un utile 2019 ancora superiore può essere mantenuta anche senza poste straordinarie, ha dichiarato Messina.

Tengono i ricavi 2018 (+0,2% a 17,9 miliardi) con un contributo positivo dell’utile da attività e passività finanziarie (a 1,61 miliardi da 1,39 miliardi), mentre scendono interessi netti (-2,2%) e commissioni (-2,1%). Tuttavia il calo è più marcato se calcolato sul solo quarto trimestre: -5,7% per gli interessi netti e -1,8% per le commissioni rispetto ai tre mesi precedenti (-9% per le commissioni su base annua).

Proprio sulla dinamica del margine di interesse si è concentrato il mercato nell’immediato: il titolo, subito dopo i conti, ha ridotto i guadagni riuscendo tuttavia a mantenere un rialzo dell’1,59% a 1,9928 euro, di fatto in linea con la media dei bancari, grazie alla riconosciuta solidità patrimoniale e al mantenimento delle promesse su utili e dividendi.

In conference call Messina ha rassicurato gli analisti dichiarando di aspettarsi un rimbalzo degli interessi netti nel 2019 grazie, tra le altre cose, alla significativa riduzione attesa sul costo del funding e alla crescita dei volumi, soprattutto nel Corporate & Investment Banking.

Dal punto di vista patrimoniale il Cet1 proforma a regime è al 13,6%, quello transitional al 13,5% ma scenderebbe al 12% se si escludesse la mitigazione dell’impatto dell’Ifrs9 e al 12,5% con il Danish Compromise per il quale è stato avviato il processo di riconoscimento.

Sul fronte dei crediti deteriorati, la banca ha già realizzato oltre il 60% del target di riduzione fissato al 2021 nel piano d’impresa presentato lo scorso febbraio e conta di anticipare l’obiettivo finale di un anno. A fine 2018 l’Npe ratio lordo è all’8,8% contro l’obiettivo atteso per il 2021 del 6%. Lo stock è di 36,5 miliardi contro il target 2021 di 26,4 miliardi. Nel quarto trimestre i flussi di deteriorati lordi da crediti in bonis sono stati pari a 800 milioni (zero se calcolati al netto).

Il Cda ha deliberato al distribuzione di dividendi cash per 3,449 miliardi, in crescita rispetto ai 3,419 miliardi del 2017 e in linea con il target dichiarato di un payout dell’85%. La cedola per azione scende a 0,197 euro da 0,203.

La banca si conferma “acceleratore della crescita dell’economia reale in Italia” con circa 50 miliardi di nuovo credito a medio-lungo termine a famiglie e imprese nel 2018 con circa 20 mila aziende riportate in bonis e 100 mila posti di lavoro preservati.

(Gianluca Semeraro)

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