5 giugno 2013 / 15:38 / tra 5 anni

Btp in calo, perdono correlazione con Bund, attesa Bce e dati

MILANO (Reuters) - Dopo una mattinata con andamento positivo, il secondario italiano ha iniziato a perdere terreno, con lo spread col Bund in leggero allargamento. I dati in giornata non sembrano aver mosso molto, ma d‘altra parte i Btp hanno perduto in seduta quella temporanea correlazione col Bund che li aveva visti risalire in termini di prezzo nelle giornate scorse.

I deludenti dati Usa, prima del rapporto Adp di oggi che ha comunque disatteso le stime, avevano spinto i titoli di Stato (Usa ed europei) ridimensionando fra gli investitori le attese di un imminente riduzione del ‘quantitative easing’ da parte della Fed.

“I periferici hanno registrato un allargamento dello spread contro il Bund, hanno perso la correlazione che li aveva legati ai ‘core’ in queste ultime sedute e sembrano adesso un po’ più legati agli altri ‘riskier asset’, come l‘equity, anche se la correlazione con l‘azionario non è perfetta” dice un trader.

Sul mercato regna comunque l‘attesa per il meeting della Bce di domani e per il dato chiave sugli occupati non agricoli Usa in agenda venerdì.

“Possiamo dire che in attesa della Bce di domani e del ‘non farm payroll’ di venerdì, i mercati sono piuttosto volatili”, osserva Alessandri Giansanti, strategist a Ing.

Il rapporto Adp sull‘occupazione del settore privato nel mese di maggio, diffuso oggi pomeriggio e risultato inferiore alle stime, è stato visto come un cattivo segnale per il dato complessivo sugli occupati non agricoli di venerdì.

“Il dato sugli occupati del settore privato fa comunque presagire un dato generale sull‘occupazione non brillante”, dice Giansanti.

Il settore privato Usa ha visto una crescita di 135.000 nuovi occupati nel mese di maggio, un numero inferiore alle attese degli economisti per 165.000. Il dato di aprile è stato inoltre rivisto al ribasso.

Dopo il dato, i titoli del Tesoro Usa e i Bund hanno esteso il rialzo.

Stamane la Germania ha collocato 3,354 miliardi del suo Bobl. Il rendimento del titolo quinquennale è salito in asta a 0,54% dal precedente 0,38%, mentre il rapporto domanda/offerta si è attestato a 2,0 dal precedente 2,1.

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