May 22, 2013 / 7:09 AM / 5 years ago

Btp poco mossi dopo asta Bund, attesa Bernanke riduce scambi

MILANO (Reuters) - Discreta tenuta per il secondario dei Btp in tarda mattinata, in un mercato che accoglie favorevolmente la nuova offerta tedesca sul tratto a dieci anni ma tra volumi contenuti in vista della testimonianza del presidente Fed al Congresso.

Un trader a lavoro. REUTERS/Brendan McDermid

La forbice tra dieci anni Italia/Germania resta ancorata in area 255 punti base, sui valori della chiusura precedente così come il rendimento del decennale maggio 2023 intorno a 3,90%.

“Si fa davvero poco... c’era molta attesa per l’asta tedesca e l’attenzione si è spostata ora sull’intervento di Bernanke. L’agenda macro non offre spunti particolari... non credo ci si sposterà molto da questi livelli nemmeno nel pomeriggio” commenta l’operatore di una banca primary.

A fronte dell’obiettivo di 5 miliardi di euro Bundesbank ha collocato 4,124 miliardi di Bund maggio 2023 - scadenza identica a quella dell’attuale benchmark italiano - cedola 1,5% [4,5% l’equivalente Btp] al tasso medio di 1,41% da 1,28% dell’asta di aprile sul titolo febbraio 2023.

Pari a 6,516 miliardi, gli ordini si traducono in un rapporto bid-to-cover di 1,6, invariato rispetto al mese scorso.

“Un risultato assolutamente in linea alle previsioni sia a livello di tassi sia a livello di copertura, evidentemente già ampiamente nei prezzi” spiega un trader.

Mentre l’impostazione di fondo del mercato resta di ‘risk-on’ - come indica la discesa del rendimento sul decennale greco sempre più prossimo all’8% - da Madrid arrivano i commenti del numero due al Tesoro, secondo cui nel secondo semestre potrebbe arrivare una nuova emissione sovrana a 15 anni tramite sindacato bancario. Reduce dal successo del decennale, la Spagna potrebbe affacciarsi entro fine anno anche sul comparto degli indicizzati all’inflazione o delle emissioni in valuta Usa.

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